ＩＴＲＣｏ对天然胶价格的影响

　　酝酿近两年的泰国、印度尼西亚、马来西
亚天然胶合资公司－－国际橡胶公司（ＩｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌＴｒｉｐ
ａｒｔｉｔｅＲｕｂ－ｂｅｒＣｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ，简称ＩＴＲＣｏ）于２
００３年１１月１５日正式投入运营。比起最开始提议的２．２５亿美元注册资
本金来说，目前募集到的４５０万美元（泰国２００万美元，印尼１５０万美
元，马来西亚１００万美元）只能算是个零头。要想通过这点资金就把东南亚天
然胶价格撑住，按常理来推断有如儿戏。不过，由于它是政府投资的公司，目的
并不是赢利，这一点有别于其他公司。
　　这个特殊公司的宣言是：为了橡胶产业可持续发展，继续控制三国橡胶产量
和出口量；加强三国天然胶产业生产管理、技术交流和提高产储销产业链效益等
方面的合作，全力保护胶农利益；保持国际橡胶市场价格稳定，强化橡胶生产和
出口大国的市场地位。这像是一个正常公司的经营目标么？从资金安排、组织结
构、成立目的看，分明就是一个组织或协会的功能，虽然它还赶不上ＯＰＥＣ那
样呼风唤雨，但显然那是他们所向往的。
　　２００３年全球天然胶产量为７４２万吨，其中泰国、印尼、马来西亚产量
分别为２４６万吨、１６０万吨、５９万吨，占全球产量的６２．７％。如果Ｉ
ＴＲＣｏ能将三国早先达成的减产４％、限制出口１０％的政策进行到底，必将
对全球天然胶价格起到极其重要的支撑作用。但利益面前能够共富贵应靠强有力
的约束机制，ＩＴＲＣｏ显然还不具备这个条件。当天然胶价格从２００１年的
４０美分／千克涨到２００３年的１５０美分／千克时，巨大的获利冲动也会让
政府食言。
　　２００３年２月，产胶量最大的泰国借口环境问题突然宣布退出橡胶减产计
划，并制定了未来５年增产１６％的计划；紧接着，印尼也计划年内增产３％～
５％（２００２年产量为１５５万吨，目前基本达到增产目标）；马来西亚虽然
没有明确表态，但那是因为它已经把橡胶种植从南部逐渐移到北方，南部种植了
更赚钱的棕树。从前期各国政策导向分析，减产实际上是将大量老龄胶树砍伐，
对当前的产量并不会产生太大影响，而一旦种上品质更好的胶树，结构性调整就
能巧妙完成。但由于胶苗要５年后才能开割，所以它的影响是渐进的。
　　ＩＴＲＣｏ既然成立了，那它围绕的主题毫无疑问是天然胶价格。当胶价过
高时，ＩＴＲＣｏ几乎可以不发挥任何作用；而当胶价过低时，政府股东们便会
换着地方开董事会。包括泰国总理他信等在内的三国官员多次提到这样一个观
点，即产区天然胶价格必须也一定能维持在１００美分／千克之上。
　　种种迹象表明，今后几年内泰国与印尼减产的可能性并不大，马来西亚由于
产量已经较低，即便减产影响也不会太大，而通过ＩＴＲＣｏ达成一系列政策协
议的可能性非常之大，包括限制出口、提高出口关税等措施。但从另一方面看，
东盟与中日韩的自由贸易谈判每年都有所进展，比如今年１０月泰国与中国就水
果、蔬菜的进口就达成了零关税协议。天然胶虽然被列为高序列保护品种，但最
近商务部已经宣布取消２００４年中国进口天然胶配额。很明显，随着时间推
移，政策性的壁垒都将被逐步取缔。ＩＴＲＣｏ虽然近期运作的象征意义大于实
际效果，更多的是充当传声筒的作用，但随着三国经济逐渐复苏，不排除今后某
天在胶价低迷时突然增加股份投资大量购入现货天然胶的可能。
　　东南亚各国在经历了１９９７年的金融风暴后，经济遭受重创，其间天然胶
价格也跌至低点。进入２１世纪后，产胶量最大的泰国率先摆脱历史阴影，他信
政府积极推行财政货币扩张政策，内需与出口同时增长，２００３年经济增长预
期能达到６．２５％，仅次于中国位列世界第二。泰国已经全部还清因１９９７
年金融危机而向国际货币基金组织举借的全部贷款，今年外汇储备将达到３７０
亿美元。国际货币基金组织专家小组最近结束对印尼经济的评估，认为印尼宏观
经济在正常轨道上运行，今年增长速度可望达到３．５％～４％。而马来西亚的
经济部门也乐观预测今年的经济增长将保持在４．９％左右。另一方面，各国货
币与美元比率已大幅提升，目前正运行在自金融危机以来的最高阶段，无疑提高
了以美元报价的天然胶出口价格。
　　纵观三国政治、经济形势，泰国各方面都显示出领先一步的姿态，马来西亚
也较为平稳，惟有政局不稳的印尼让人担忧。当他信底气十足地说出将捍卫天然
胶价格时，相信他是有理由自信的，只是目前仍不能知晓ＩＴＲＣｏ何时会奏出
这部交响乐的最强音。