沪胶 震荡下跌 涨势中的回调

周四沪胶市场呈现出下探回升的回调格局。在连续五个交易日的大幅上涨之后，市场积累了较多的获利盘，受到金属市场期价大幅回落调整的影响，获利较多的多头开始离场，远期合约出现减仓下跌的走势。市场的作多气氛依旧较为浓厚，价格下跌之后尾市小幅收高。主力RU407合约报收16830点下跌15点，成交减少20000余手至124006手，持仓增加4000余手至92164手。 基本面：国际现货市场由于天气利好的刺激价格继续上升。RSS3号胶船期在3月份的FOB报价上涨至1280美元/吨的水平。由于进入传统的落叶期，橡胶树的产量将会逐步减少，虽然泰国现货市场目前资源较多，但是来自中国的买盘的增加，增强了现货商看好后市的信心。现货市场后期的供求关系继续趋于紧张，将会对期价的继续走强起到积极大作用。

周四，东京橡胶市场期价终盘收高，盘中动力主要来自于中国市场买方需求增加以及日元走弱。基准合约收于147.3日元/千克，涨0.2日元。 期价已经成功突破了140-146日元的交易区间，目前仍然处于上升趋势之中。 沪胶技术面：今日各个合约K线均以较长的下影报收，市场由于涨幅过大出现了力回调整理的走势。虽然期价已经完全弥补了周三的跳空缺口，但从近远合约的分歧走势之中可以看出，技术上回调整理尚未完全结束。近月持仓量的增加和远期月份的持仓的减少表明：投资者对于市场的分歧继续加大，对于近期合约空头仍不肯离场，继续与多头争夺，而多头继续坚守近期合约。在远期合约的抵抗的力度较弱，所以期价仍会出现震荡整理的走势。 操作建议：连续上涨的后的价格，短期内面临回调的压力。市场上涨的走势尚未改变，相信回调结束之后仍将受到现货价格走强的影响继续上涨。顺势而为的投资者可以继续保持多头思维。RU408合约关注17000一线的压力位是否能够突破。操作建议：RU408合约多头继续持有。