越南效应蔓延 多国加息缓解通胀

　　全球高油价及高通胀，逼使各地央行收紧货币政策以加息为通胀“减压”，触发全球新一轮加息潮。

　　据香港《文汇报》报道，继越南央行因通胀达25%而大幅度加息后，金砖四国（见注）的俄罗斯及印度通胀升至15.1及7.87%，巴西、俄罗斯6月初分别加息，印度更在7月议息会议前紧急加息。专家预警，高通胀下未来将有更多央行加息，又或调整汇率货币政策，必然牵动投资市场，若处理不当热钱大规模流窜，新一轮经济、股汇风暴一触即发。

　　金砖四国出手干预

　　为免步越南后尘，各国央行都采取措施以防患未然，金砖四国央行急忙加息抑制通胀，印度周三突然在7月议息会议前加息0.25厘至8厘，俄罗斯、巴西也于6月初调高利率分别为0.5厘及0.25厘，而中国则于上周六突然调高存款准备金率1厘，并已透过连番调升存款准备金率及加速人民币升值，来纾缓物价急升。

　　中银国际报告指出，在当前通胀压力下及各复杂原因，中国目前还未实现紧缩目标。为对抗通胀加剧，预计人行短期内将保持人民币相对较快的升值速度，温和幅度的加息尤其是存款利率上调，也有可能作为补充措施之一。上调准备金率、对冲操作和行政措施，依然是央行重要武器。

　　欧央行下月势加息

　　除了中国可能加息抗通胀外，美国、欧洲等已发展国家将有所行动抗击通胀。上周四，欧洲央行虽然一如预期维持利率4厘不变，但行长特里谢却在随后发布会上称，部分委员曾要求今年稍后升息，并补充指出最早可能在7月采取行动。

　　美国或最快9月加息

　　另外，弱美元被指为刺激通胀因素之一，美国也可能为此调整利率或扭转美元弱势的汇率政策。联储局主席伯南克、财长保尔森及总统布什，近日都相继发表支持强美元的言论。

　　不过，美联储官员却警告，可能出现自我实现的通胀心理，令金融市场押注今年稍晚将会多次加息，利率期货市场则显示最快9月份会加息。 

    （备注：即BRICs，为巴西、俄罗斯、印度和中国四国的英文名称首字母缩写而成，由于与砖块bricks相似，故称“金砖四国”。）