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鞋机企业聚焦：08钢材市场走势分析

2008-06-25 09:41:23 来源：资源网作者：晨风中国鞋网 http://shoes.efef.com.cn/

　　以钢材为主要要原材料的鞋机等机械行业，对于钢材市场走势是非常关注的，只有了解市场才可以及时采取有效措施，规避风险。下面让我们来了解一下钢材市场上半年的形式分析和下半年走势预测：

     今年上半年，中国钢材市场需求显著放缓，拖累产量增长势头减弱，呈现供求双双回落态势。与此同时，美元贬值、成本增加和乘机炒作, 三大因素共同推动市场价格强劲上涨，与实际供求关系渐行渐远。预计下半年材市场多空因素并存，相互博弈的结果将是高位运行,宽幅震荡。

    一、上半年中国钢材市场形势分析

    总体来看，2008年上半年中国钢材市场形势呈现两大特点：

    （一）三大因素推动价格行情震荡上行

    今年上半年，中国钢材市场价格基本呈现高位运行，震荡上行局面。据测算，到5月末，全国30个主要城市、五大品种的钢材平均价格为6207元/吨，比上年末上涨27.4%，比去年同期上涨近5成，绝对吨价提高了2053元。6月份市场价格继续攀升。

    重要钢材品种中，5月末25MM螺纹钢吨价为5604元，同比上涨60.1%，涨幅最高；6.5MM高线吨价为5944元，上涨58.9%；20MM中板为6530元，上涨54.3%；1MM冷板为7058元，上涨40.3%；3MM热卷为5901元，上涨38.4%。从今年以来的价格上涨情况可以看出，低附加值的建筑类钢材品种价格涨幅较大；附加值较高的板材类产品价格涨幅较低。

　　2008年1-5月全国中心城市钢材平均价格   单位：元/吨

月份	6.5高线	25mm螺纹	3mm热卷	1mm冷板	20mm中板	钢材平均
上年十二月	4494	4441	4822	5559	5040	4871
一月	4481	4434	4909	5778	5121	4945
二月	4980	4909	5400	6464	5806	5512
三月	5093	4972	5517	6592	6038	5642
四月	5568	5419	5712	6718	6309	5945
五月	5944	5604	5901	7058	6530	6207

　　分析今年上半年国内钢材价格大幅上涨的原因：一是铁矿石、焦炭、动力、物流费用增加，生产成本推动；二是美元持续大幅贬值，刺激了国际市场相关产品价格上涨；三是一些企业乘机炒作，推波助澜。

    必须指出的是，尽管钢铁生产成本有很大提高，但如此之高的价格涨幅，已经不能完全用成本因素加以解释。如上所述，今年5月末，全国主要城市、主要品种的钢材平均吨价同比上涨了2053元。如果按照钢铁企业平均出厂价格低于市场价格400元/吨测算，5月末全国钢铁企业的平均出厂价格至少提高了1600元/吨，而同期大型钢铁企业所增加的铁矿石费用（国内外矿石价格、长期合同价格、钢铁企业自产矿石价格与现货价格综合测算）不超过300元，即使将焦炭、废钢、动力、物流、环保、工资等全部费用考虑进去，所增加的吨钢成本也不会超过800元。由此可见，国内钢铁企业涨价幅已经超出了同期成本增加幅度，产品利润又有增加。

    当然，需求旺盛也支持了价格行情的高位运行，但今年上半年实际供求关系大体平衡，并未出现全面紧张，因此不能成为价格强劲上涨的主要原因。

    受国家提高出口关税、人民币升值和出口量减少三大因素影响，全国钢材出口价格继续大幅提高。据测算，5月份全国钢材出口平均吨价为984美元，比上月提高了6%，比去年同期提高45.1%，涨幅继续提高；钢坯出口平均价格为530美元，环比上涨5%，同比上涨21.7%。从绝对值来看，5月份中国出口钢坯同比多卖了99美元/吨，出口钢材多卖了306美元/吨。统计数据表明，今年前5月全国钢材出口量同比下降20.8%，但出口金额却增长了10.3%，呈现减量增收局面。

    2008年5月钢材出口价格情况表      单位：美元/吨

品种	5月平均价格	同比（%）
钢坯	556	21.7
钢坯	984	45.1

    （二）市场供需双双回落

    需求回落态势进一步确立。统计数据表明，进入2008年以来，持续强劲的钢材需求增长势头确实呈现了回落。构成消费需求的两大部分：无论是出口需求还是国内需求，都出现了增长水平的减缓，或者是绝对量的下降。

    一是钢材（含钢坯，下同）直接出口量下降。据海关统计，今年前5个月累计，全国钢材出口量为2172万吨，比去年同期下降20.8%；钢坯出口量11万吨，下降98.5%。

    需要指出的是，虽然今年上半年刚才出口量同比下降，但从3月份开始，全国钢材出口量连续数月反弹，尤其是5月份钢材出口量达到556万吨，已经超过了占国内粗钢产量10%的警戒线，这就表明前期出台的抑制措施效应减弱，有必要再次调整钢材出口关税，增强抑制力度，以巩固调控成果。

    2008年1-5月钢铁产品出口情况    单位∶万吨

    品种 5月同比(%) 1—5月同比(%)
    钢坯 1 -98.6 11 -98.5
    钢材 556 -9.8 2172 -20.8
    其中：板材 264 -0.4 1062 -10.4
    棒材 133 -27.7 467 -41.8
    角钢及型钢 41 -32.4 152 -37.2
    管材 13 -2.2 53 -4.8

    二是钢材间接出口增长水平回落。在钢材直接出口下降的同时，其间接出口量也在减少或者是增幅回落。海关统计数据显示，今年1-4月累计，全国金属加工机床、不锈钢厨具、餐具、金属工具、缝纫机、微波炉、电扇等耗钢产品出口量都出现了同比下降；钢铁紧固件、电动机、摩托车、自行车、洗衣机、空调、冰箱等家用电器产品出口量虽然还在增长，但多数产品出口增幅不超过5%；轴承、集装箱等出口增速较高，但也出现了较大幅度回落。

    三是国内耗钢产品产量增长水平回落。汽车、机械设备、家用电器、船舶等耗钢产品生产，是中国钢材消费的重要方面。今年以来这方面的统计数据，也显示了其增长势头减弱。据统计，2008年前5个月累计，全国规模以上工业增加值同比增长16.3%，比上年同期回落近2个百分点。另据测算，今年1-4月份累计，全国9种主要耗钢产品生产总量同比增幅为19.5%，比去年同期回落了7.6个百分点。预计5、6月份仍为回落态势。

    四是固定资产投资实际增速减缓。今年1季度累计，全社会固定资产投资同比增长24.6%，其中房地产投资增长32.3%，保持了较高的名义增长率，但如果剔除同期8%以上的固定资产投资价格涨幅后，实际增长率也出现了放缓。

    2008年1季度全国投资价格上涨情况表

名称	同比（%）
固定资产投资价格	8.6
其中：
设备工器具购置价格	0.2
其他费用价格	5.8
建筑安装工程价格	12.4
其中：
材料费价格	13.7
人工费价格，	13.5
机械使用费价格	5.3

    数据来源：国家统计局

    综合测算，今年以来全国钢材消费（含出口）增幅低于上年同期水平。

    国内生产增速明显减缓。消费需求增长势头的回落，使得国内钢铁生产面临压力，导致粗钢和钢材增速明显减缓。据统计，1-5月份累计，全国粗钢产量21611万吨,同比增长9.4%；钢材产量24604万吨，增长12.5%，增幅与去年同期相比，均回落了10.6个百分点和11.4个百分点。

    上半年重要钢材产品生产结构中，建筑钢材减速更为显著。2008年前5个月累计，全国钢筋产量3921万吨，比去年同期下降1.2%；盘条产量3313万吨，也仅增长6.9%。

2008年1-5月全国主要钢材产品产量

名称	单位	月计	累计	累计增长%	月计增长%
粗钢	万吨	4601.25	21611.28	9.4	10.5
钢材	万吨	5337.81	24603.53	12.5	13.6
铁道用钢材	万吨	30.74	158.90	25.2	24.1
重轨	万吨	22.09	84.44	24.7	31.0
轻轨	万吨	4.20	52.50	35.5	5.0
大型型钢	万吨	88.60	437.69	4.7	5.1
中小型型钢	万吨	275.77	1224.75	17.5	10.9
棒材	万吨	440.78	2127.34	21.3	17.8
钢筋	万吨	851.24	3920.96	-1.2	4.0
盘条（线材）	万吨	738.51	3313.29	6.9	11.7
特厚板	万吨	37.37	181.38	10.0	-1.2
厚钢板	万吨	190.85	872.60	27.4	30.5
中板	万吨	305.37	1481.11	22.8	17.5
热轧薄板	万吨	57.49	275.48	2.5	-3.2
冷轧薄板	万吨	152.18	678.63	13.8	14.3
中厚宽钢带	万吨	719.77	3243.20	35.3	41.0
热轧薄宽钢带	万吨	167.37	854.45	21.3	12.6
冷轧薄宽钢带	万吨	159.10	804.14	11.7	3.2
热轧窄钢带	万吨	355.77	1648.39	4.1	9.5
冷轧窄钢带	万吨	59.70	270.24	7.8	3.5
镀层板（带）	万吨	157.53	729.32	-0.9	-0.6
镀锌板（带）	万吨	129.04	601.70	-2.5	-4.4
镀锡板（带）	万吨	13.64	66.73	11.7	10.7
涂层板（带）	万吨	30.63	135.15	15.5	14.9
电工钢板（带）	万吨	39.27	187.84	13.8	11.3
无缝钢管	万吨	164.83	747.09	9.9	9.8
焊接钢管	万吨	207.96	917.79	7.4	1.9
其它钢材	万吨	107.05	393.76	18.2	37.1

　　进口量依然不多。据海关统计，1-5月份累计，全国进口钢材702万吨，比去年同期下降3.5%。其中5月份进口钢材134万吨，下降3%。1-5月累计进口钢坯8万吨，同比下降29.3%。其中5月份进口钢坯2万吨，同比增长17%。

2008年1-5月钢铁产品进口情况单位∶万吨

品种	5月	同比(%)	1—5月	同比(%)
钢坯	2	16.9	8	-29.3
钢材	134	-3.0	702	-3.5
其中：板材	112	-4.3	586	-4.6
棒材	8	-4.3	43	-11.9
角钢及型钢	3	5.4	14	-1.4
管材	7	27.9	44	37.3

　　国内钢材生产的减速和进口量的继续减少，使得今年以来全国钢材新增资源量增幅不大。据测算，42008年1-5月份累计，全国钢材新增资源量为25306万吨，同比增长12%. 比去年同期减速近11个百分点。

　　2008年1－5月钢材新增资源情况单位∶万吨

	国内生产	同比(%)	进口	同比(%)	新增资源	同比(%)
当月	5337.81	13.6	134.0	-3.0	5471.81	13.1
累计	24603.53	12.5	702.0	-3.5	25305.53	11.98

    二、下半年钢材市场趋势展望

    下半年中国钢材行情走势如何？主要取决于上述价格支持因素的变化。如果上述支持因素继续存在，钢材市场价格将高位运行；如果支持因素不仅存在，并且还有增强，后市行情将再创新高；如果支持因素弱化甚至消失，价格行情势必出现调整。

    现将影响下半年国内钢材市场行情的主要因素分析如下：

    （一）利多因素

    1.国内产量低水平增长。如果按照今年前5个月的平均产量计算，预计全年粗钢产量约为50934万吨，只比上年增长4%左右。即使将今后的产量增加因素考虑进去，2008年全国粗钢产量增幅也将在10%以内，大大低于上年增长水平。主要钢材生产结构中，考虑到奥运前后，华北地区一些钢厂的限产，建筑钢材的增速会更低一些。国内生产供应量的小幅增长，有利于减缓资源供应。

    2.进口量依然不多。按照现有进口水平推算，预计全年钢材进口量在1700万吨左右，与上年大体相当，也不会增加供应压力。

    3.灾后重建钢材需求增多。今年发生的纹川严重地震，导致大量建筑倒塌损毁，预计灾后重建任务较重，需要一定数量的建筑钢材。今年有可能因此增加数百万吨的建筑钢材消费。

    4.生产成本有增无减。我国已经进入了生产成本的快速增长时期。铁矿石、废钢、焦炭、动力、燃油价格和物流、环保、人工费用等，都会继续上涨或增加，从而显著提高中国钢铁产品的生产成本。

    5.全球通货膨胀大环境。受到多种因素影响，主要是需求增加、美元贬值和国际投机资本推波助澜，全球大宗商品价格急剧上涨，并且在一段时期内维持高位。全球通货膨胀的大环境，势必对国内钢材价格形成强力支撑。

    当然，上述利多因素只是对现有高位价格水平强力支撑，阻挡其大幅跌落，并不能够提供进一步推高的动力。比如前期钢铁企业产品提价幅度已经远远超出了同期成本增加幅度，即使今后成本的继续增加，也不会冲击其合理利润水平。如果价格继续上涨，更多地是因为心理因素和炒作因素。

    能够对今后钢材价格上涨产生强大推力的将是地缘政治等突发事件影响，比如美国和伊朗爆发冲突。在这种情况下，国际市场石油价格将迅速突破150美元/桶，甚至达到200美元/桶的高位。受其影响，全球钢铁炉料、海运费等相应飙升，推动国内钢材行情再创新高。

    （二）利空因素

    1.世界经济明显增速，外部需求收紧。2007年下半年爆发的次贷危机，引发世界金融形势震荡。经过美联储的全力降息救市，金融市场最糟糕的局面已经过去，但美国和世界经济的下行风险依然存在。美联储的大幅降息，导致美元急剧贬值，触发了日趋严重的通货膨胀，等量货币收入的实际购买力显著减弱，并由于美国信贷门槛提高，消费者负债累累和资产缩水，使得美国消费能力下降。因此，美国次贷危机及连锁反应对实体经济的负面影响才刚刚开始。前不久，联合国将2008年世界经济增长预测值大幅下调至1.8%,比2007年3.8%的经济增速，回落了2个百分点。其中世界最主要的经济体,美国经济则下降0.2%,出现了经济衰退。国际货币基金组织的报告认为2009年世界经济增速进一步减缓，未来两年全球经济增长低于3%，即进入衰退的几率为25%。

    美国和世界经济减速，直接引发了中国出口水平的回落，包括钢铁产品直接出口量和间接出口量的下降或减弱。前段时期举办的广交会上，受原材料涨价、人民币升值两大主要因素影响，包括空调、冰箱、彩电、厨具、小家电等耐用消费品生产厂家均提高了出口报价。但不少企业相关负责人表示，即使提价仍然无利可图，因此可能被迫减少出口，还有一些家电生产企业可能因此倒闭。受其影响，今年上半年全国一些耗钢产品出口下降或者增速放缓的趋势将会延续下去。如果国家增强钢铁产品出口抑制力度，今后出口减少的数量还有可能进一步增加。

    2.下游行业耗钢产品纷纷降价，或者是难以同步上涨，对高位运行的钢材行情形成很大牵制。
进入2008年以来，虽然钢材等原材料价格不断上涨，但由于竞争激烈，几乎所有在国内销售的耗钢产品都不轻易上调价格，至少是不敢与钢材等原材料同幅度涨价。据有关资料，一度因为钢材涨价而提高价格的家用电器厂商，因为竞争激烈被迫再次降价促销。近期空调遭遇全线价格“雪崩”，最高降幅达到30%。与此同时，国内汽车价格也出现了今年以来首次环比下降。国家发展改革委价格监测中心近期公布的数据显示，4月份全国整体汽车价格同比下降3.21%，环比下降1.19%，5月份汽车销售和价格环比继续下降。今年以来全国各地楼盘买卖出现浓厚的观望气氛，商品房价格涨势明显放缓，深圳、广州、武汉等城市住宅价格大幅回落。住宅价格的强烈降价预期，也使得一些地区商品房销售陷入困境。这意味着房地产市场可能出现深度反向调整。统计数据显示，今年前4月全国商品住房竣工面积8448万平方米，同比增长20.2%，增幅同比提高10.3个百分点；销售面积13664万平方米，同比却下降了4%，增幅同比下降20.6个百分点。

    下游钢材用户的纷纷降价行为和销售受阻，以及不能将原材料涨价因素向消费者及时传导，这对于不断上涨的钢材行情实在不是一个好消息。一旦下游用户成本消化潜力耗尽，一批企业减产甚至倒闭，钢材消费萎缩，国内钢材价格将被迫进行调整，只是时间迟早而已。

    3. 奥运前后北京建筑施工暂停，局部地区钢材消耗减少。实际上，北京奥运会对于钢材供求关系的影响是中性的，如果不将其影响割裂来看，既不是利多因素也不是利空因素。因为奥运前后限制钢厂生产的同时，也会限制北京地区的建筑施工。无论是钢材的供应量还是消费量，都会有所减少。

    4. 美元贬值可能逐步见底。如上所述，美联储的频繁降息，美元持有者的经济利益受到损害，美元持有者的大量抛售，导致美元急剧贬值，产生了严重通货膨胀的副作用，达到一定程度后，不仅不能刺激经济增长，反而因为抑制消费，伤害了经济增长本身，甚至还有可能因为美元跌势不止和强烈沽空美元和美元资产的行为，最终导致美元崩溃。所以，国际市场石油价格突破130美元/桶价位后，再次引发了人们对经济前景的担忧，全球股市普遍疲软。受其影响，本轮超过300基点的降息可能在近期画上句号。近期美联储会议已经暗示不再降息。

    如果美元停止降息，持续数年之久的美元贬值可能2008年下半年或者2009年上半年逐步见底。如果美元贬值见底开始反弹，一定会导致全球初级产品价格普遍跌落。有分析认为，美元每升值1%，国际市场石油价格就会下跌4美元/桶，铁矿石、钢材价格无疑也会跟随跌落。

    5.人民币继续升值，降低进口成本。进入2008年以来，人民币升值速度明显加快。到目前为止，累计升幅超过5%。预计年内升值步伐不会停止，全年升值幅度在8%左右。人民币的升值，相应降低钢材及冶炼原材料的进口成本，对冲美元贬值的涨价效应。随着美元贬值逐步见底回升，人民币继续其尚未完结的升值周期，人民币升值对国内钢材涨价的抑制效应将会进一步显现。

    （三）调控政策因素

    1.坚持从紧货币政策。今年以来，国内商品价格大幅上涨。统计数据显示，1—5月份全国居民消费价格指数（CPI）累计同比上涨8.1%；流通环节生产资料价格指数涨幅超过15%，呈现较强上涨势头。预计全年CPI涨幅控制在4.5%以内难度很大。为此，尽管出口环境收紧和遭遇严重自然灾害，但中央依然坚持从紧货币政策，反通胀“双防”，仍然宏观调控的首要任务。权威机构预计3季度有可能加息，降温过热的消费需求，尤其是投机性的购买需求。

    2.价格干预措施。出于灾后重建和稳定物价需要，对于价格涨势过猛的商品，包括钢材在内，有可能实行临时价格干预措施。要求重点钢铁企业自律，重点打击流通领域中的囤积炒作。

    3.抑制过量出口。今年以来全国钢材出口连续数月反弹，尤其是5月份反弹势头强劲，已经突破国内粗钢产量10%的警戒线，从而表明现阶段关税抑制力度较弱，需要调整钢材出口关税，加大出口抑制力度。

    综合上述各因素分析，综合判断：有增无减的成本因素支撑和世界范围内通货膨胀大环境，对国内钢材行情的高位运行提供强力支撑；但是，增长势头明显回落的消费需求和决策部门反通胀的政策措施，又使得钢材价格的进一步强劲上涨失去动力。受其影响，下半年国内钢材价格水平将高位运行，相对平稳。也就是说，如果今后不出现大的意外情况，比如地缘政治事件、严重的自然灾害等，年内钢材价格既不会出现更大幅度的上涨，亦难以深幅跌落。下半年价格总水平与上半年相比不会偏离太多。与此同时，远期市场利空风险逐步积累，有可能出现调整。