0219天胶: 多头人气受损但407合约面临挤仓

在经历了连续6个交易日的强劲走势后，周四沪胶走出了一波宽幅振荡行情。受隔夜多头获利平仓影响，当日沪胶低开低走，稍后便展开低位振荡走势。总体来看，远期合约表现更弱，而406和407合约表现稍强。当日沪胶除407合约外都出现减仓迹象，成交量也小幅下降。主力407合约以16910元/吨开盘，最高上摸16960，最低下探16595，尾盘收于16830元/吨，跌15元，成交量缩至12.4万余手，持仓量增至9.2万余手。

东京胶周四小幅走高，各合约上涨0.1-0.9日元/公斤不等，共成交6397手。当日东京胶的走强主要得益于隔夜美元的大幅上涨，美元对日元一举突破106.00价位，最高攀至107.12，为一个月来的高点。受此影响，尽管沪胶当日大幅走低，但周四东京胶基准7月合约还是触及了今年的高点148，尾市收于147.3日元。交易商称，市场并没有出现新的刺激性因素，但中国买家将入市交易的传言极大鼓舞了投资商的交易兴趣，交易商正在努力试探150日元的阻力位。

东南亚方面，泰国、印尼等天胶主产国现货报价稳中有升，泰国RSS3胶报1280美元/吨。国内方面，产销两区天胶现货报价趋于稳定，周四海口国标5号胶报14995元/吨，比上一交易日跌50元，成交725吨。

很难用基本面因素分析沪胶这两天的走势，整个国内期货市场都被近期沪铜的近似于疯狂的行情所左右，人气的聚散是主导各个期货品种涨跌的主因。从周四的盘面来看，沪胶408合约涌现了大量的多头获利平仓盘，但在低位出现的买盘及时稳住了期价的快速下跌，使期价走出了振荡行情。主力407合约成为周四引人关注的焦点，从它当日的走势看抗跌性很强，期价不仅超过406近1000点，也高于408及以后合约，持仓量的持续增加表明有多头资金在407合约上“挤仓”，近期波动可能很大。总体来看，短期内沪胶可能再次面临调整，创新高有一定难度，但由于周边市场的回暖迹象明显，中长期仍看涨。投资者不妨以观望为主，待国内期货总体行情企稳后，再行逢低买入，目前阶段不宜接触407合约。