等待突破

丁苯橡胶

　　国际市场

　　由于中国市场价格远低于亚洲市场的其他地区，亚洲一些生产商正在把出口方向转向其它地区，一大型韩国生产商5月和6月份的合同船货已全部预定。来自下游轮胎行业的强劲需求也使得今年第二季度合同定货态势表现良好。第二季度合同价在1250-1300美圆/吨（CFR 亚洲）之间。第三季度的谈判可能在5月末或6月初开始。东南亚市场现货供应有限，有生产商因合同需求强劲，已失去了在现货市场交易的兴趣。现货报价徘徊在1350-1400美圆/吨（CFR 东南亚/印度），尽管一些小批量的5月装货品交易以1500美元/吨（CFR 印度）的价位达成。印度市场需求坚挺，因工业行业增长。充油级1712级货品现货报价徘徊在1250-1300美圆/吨（CFR 东南亚）。

　　国内市场

　　厂商动态：齐鲁：三条生产线满负荷运行，其中两条线生产松香1502#，一条线生产1712#,后续将一条线切换生产充油1778#，由于市场走势渐趋疲软且部分同行业顺势调降报价，销势弱于前期，但仍坚守报价，库存尚未超出正常水平。申华：双线满负荷生产，其中一线完成了松香胶的生产于周末转产充油胶，充油胶产量顿时增加，但由于订单增加，货源仍不宽松，售价未受到同业降价的影响，总体库存水平正常。吉化：新扩装置的全面投料生产已使生产线由两条增至三条，其中两条线生产松香1502#，一条线生产松香1500#，虽然产量加大，但销售渠道尚未同时全面扩展，而“五一”长假期更加剧了销售压力，本周初期下调报价，销售形势有所好转，由于价格优势，出货量明显增加，库存亦降至较低水平。兰化：全线生产松香1500#，时间将持续一月，由于货源有限，报价未配合同业调降报价，销势尚可，库存保持在正常水平。市场方面：在天然胶市场高位振荡、运输形势严峻、部分生产企业下调报价的作用下，丁苯橡胶市场部分地区出现回落。由于国际天然橡胶市场价格的反弹未能得到市场的一致认同，同时，在海南等产胶区割胶量大幅增加以及期货市场连续跌停的背景下，天然橡胶市场面临较大的压力，呈现振荡走势，后续走势亦不明朗，这对同样位居高位的丁苯橡胶市场产生较大的负面影响，市场人士的心态由此而发生变化，操作当中如履薄冰，而随着五月一日《道路交通安全法》的出台，对非标车辆及超载车辆的查处力度增强，同时，铁路运输更为紧张，汽车运输成本迅速提高，中间环节的采购积极性受挫，力度减弱，基于此，距离目标市场较远且新扩装置开始投用的一大型厂商因销售压力凸现而大幅度全面下调报价，加剧了市场的恐惧心理，其主要销售区域的市场价格随即出现回落，然而，由于其他生产企业考虑到自身的具体情况及市场的客观情况决定暂不调整报价，对市场起到了较大的稳定作用。下游加工行业的消费主体----轮胎，虽然在过去的一年业绩突出，呈现出“四高”（产值增长高、产量增长高、外贸出口增长高、经济效益高）的特点，但由于天然橡胶、合成橡胶等原材料价格的持续上涨，导致轮胎等生产行业成本上升，而国家宏观调控带来的全面控制贷款，加上电力供应日趋紧张、出口退税率降低、来料加工核销从严、出口市场无序竞争等因素使行业出口及发展受到一定程度的影响，需求的速度开始放缓，而资金面上的捉襟见肘迫使原料储备已突破安全库存，市场供需状态已从良好向平衡转换。浙江等地区因运输滞缓而出现短期的货源紧张，市场价位居高不下，华南地区走势渐显疲软。各地市场报价：华南地区12500--12700元/吨，江浙地区： 12500-12600元/吨，山东地区：12100-12300元/吨，华北地区：12100-12300元/吨。充油胶（1712#）市场，因与松香胶已偏离了正常价差而广受下游加工行业的追捧，配方的大范围更换已一定程度的拓展了1712#的销售渠道，货源紧张局面持续，市场价格未受到松香胶市场的影响而保持坚挺，各地市场主流价格在10300-10500元/吨。

　　后市预测：目前，国际原料市场及丁苯橡胶市场价位高启，已超出了预期水平，与国内价格的倒挂水平拉大，故近期进口量将维持现有水平，不会出现批量增加，然而本月国内产量却将达到近4万吨，供应量有所增加，而下游加工行业消费需求与发展受国家紧缩银根政策的影响，同时亦受到电力供应制约，中间环节的贸易额度亦将受到国家宏观面的制约，总体需求呈放缓态势，供求关系亦开始发生些许微妙的变化。时下，利好利多因素相互交织，市场人士的心态仍处于波动当中，采购的积极性减弱，部分厂商的销售将会一定程度的受到影响，市场后续的走势将存在变数，预计下周丁苯橡胶市场将处于盘整当中。

　　顺丁橡胶

　　厂商动态：燕化：四条生产线满负荷运行，其中两条线生产出口胶，由于“五一”长假期，且日产量高达近400吨，销售颇有压力，将价格进行调整，并对提货量大的客户实施优惠，但由于《道路交通安全法》的实施，运输成本有所上升，一定程度的影响了外地用户提货的积极性，销势较为一般，库存压力后续将有所缓解。高化：三条生产线正常运行，自一季度检修后，生产线一直未达到满负荷状况，原料成本的快速扬升使本月生产计划量继续缩减，因前期订单量较多，虽然同业相继调降报价，但考虑到自身因素，于周末方决定同幅度调降报价，销势平稳，库存保持在正常水平。齐鲁：装置正常生产，由于原料向丁苯橡胶装置倾斜，计划产量依然低于正常水平，在龙头企业下调报价的影响下，很快调整了偏高的报价，销势平稳，库存水平偏低。岳化：虽然囤积了定量原料，但仍无法保证满负荷生产，而原料价格的急剧上升，使靠外购原料来保持生产的状况面临较大的成本压力，由于产量有限，坚守报价，库存较为有限。大庆：双线满负荷生产，由于6月上旬将进行年度检修，已着手产品储备，以维持检修期间的正常供应。因运距较远，地域劣势显现，加大了网点的销售力度，与部分同行业同步下调报价，库存保持在正常水平。独山子：装置运行正常，但双线因故未能达到满负荷状态，由于远离目标市场，且铁路运输较为严峻，已把大部分货源放于网点销售，相应下调报价后，因有价格优势，网点出货平稳，总体库存有所下降。锦州：装置生产仍时有波动，但月产量已基本接近正常水平，由于售价较有优势，销势良好，库存较为有限。

　　市场方面：在相关市场走势疲软、运力供不足需、市场交易氛围发生改变、生产企业相继下调报价的作用下，顺丁橡胶市场全面回落。

　　由于国际天然橡胶市场价格的反弹未能得到市场的一致认同，同时，在海南等产胶区割胶量大幅增加以及期货市场连续跌停的背景下，天然橡胶市场呈现振荡走势，后续看跌气氛浓厚，而丁苯橡胶市场在新增资源涌出，厂商下调报价的作用下，华北、山东等地亦出现一定幅度的回落，这对联动性较强的顺丁橡胶市场产生了极其不利的影响，而自“五月1日出台《道路交通安全法》以来，铁运能力明显不足，汽车运输成本上升，非标车已禁止上路，致使部分厂商的物流滞缓，开始显现销售压力，龙头企业率先调降报价，并很快形成联动，其他生产企业相继下调报价，虽然有部分生产企业的利润空间已非常有限，但亦未能坚挺售价，竞相降价的局面又一次产生，这一局面过去已无数次重演，市场氛围瞬间改变，部分商家为降低亏损成本，迅速抛货，非理性操作此起彼伏，对此，下游加工行业已不敢贸然大批量订货，市场出现全面回落，幅度在200元/吨左右，各地市场报价：华南地区10900元/吨，华东地区10700-10900元/吨，山东地区10500-10700元/吨，华北地区10500-10700元/吨。

　　后期预测：据悉，6-7月份大庆、独山子、齐鲁将相继停车检修，国内供应量将持续减少，而国际市场报价的持续上升已与国内价格相去甚远，预期后续进口量亦将呈下降态势，即使在 下游加工企业受资金面紧张、电力供应受限及夏季到来等不利因素所带来需求量下降的影响下，供求关系仍然会在向良性循环发展，而原料市场的持续走高已达到了多年以来的历史高位，部分厂商已接近成本线的边缘，基于此，下周生产企业主动降价可能性几乎没有，预计下周顺丁橡胶市场将在目前价位构筑平台，积蓄力量等待突破。