机械装备及金属材料每日资讯

    钢铁及有色金属行业

　　关注矿价涨幅确定后宝钢二季度的价格变化

　　据中国联合钢铁网(Custeel)快报，08年2月17日，日本钢企和澳洲矿山在08年铁矿石价格谈判中率先达成协议，据悉价格涨幅在60-70%之间(65%)，正式结果预计将于本周一或周二正式对外公布。

　　点评：根据往年经验，在“三大钢企对三大矿企”谈判的铁矿石价格谈判模式中，只要一方接受了矿业巨头的谈判结果，其他各方将被迫接受，因此中国最终接受65%涨幅的可能性较大。此前两年在矿价涨幅超过市场预期10-15个百分点后，钢铁板块持续下跌，累计最大跌幅为9个百分点，之后反弹，且跑赢大盘，目前的谈判结果高于市场预期15-35个百分点，因此钢铁板块短期内有负面影响，但不足以改变中期向好的格局。铁矿石价格上涨65%增加吨钢成本约400元，短期内我们将密切关注本月底即将出台的宝钢二季度价格政策，如果宝钢热、冷轧价格大幅幅超过400元/吨，以及月底市场钢价如确立上涨趋势，将对钢铁板块形成利好。我们维持钢铁板块的“增持”，提醒投资者注意近期宝钢上调钢价和市场钢价上涨预期给钢铁板块带来的投资机会。

　　机械与电力设备行业

　　最新报告：《雨雪冰冻后，依然有春天——工程机械行业》

　　摘要：1、此次雪灾发生在工程机械行业一年之中的淡季，对相关上市公司影响不大，随着3月行业的复苏，灾后重建有望更加刺激产品需求的增加。

　　2、雪灾(内在)和次贷(外在)使得政府对2008年宏观调控有了新的思考，这是我们目前最关心的事情。在上年末信贷、货币供给、出口和投资增速都出现不同程度的回落，而CPI却继续创新高，若进一步加大紧缩力度，将对工业生产和投资产生负面影响，所以有可能在保持经济不下滑的前提下对紧缩政策进行适度的调整。但由于08年1月M2增速抬头，当月新增贷款创历史记录，紧缩政策短期是否能松口仍然有待观察。从行业整体来看，投资、信贷、内需、出口、上游成本这些因素的变动都将直接对工程机械行业造成影响，我们后面将持续跟踪。

　　3、由于大雪和冰冻对路面的损毁较严重，路面机械、铲运机械和混凝土机械需求有一定的增加，对应各类产品的产销大户有一定的利好。但是灾后重建所涉及金额和产品需求相对于目前工程机械企业来说利好有限，对上市公司利润不会带来实质性的影响。我们还是可以关注一下离灾区较近的上市公司，比如：

　　中联重科（爱股,行情,资讯）、三一重工（爱股,行情,资讯）和山河智能（爱股,行情,资讯）。

　　4、我们仍然看好行业内重点公司的发展前景，维持中联重科“买入”评级，维持三一重工、柳工（爱股,行情,资讯）、厦工股份（爱股,行情,资讯）、山推股份（爱股,行情,资讯）、安徽合力（爱股,行情,资讯）、山河智能“增持”评级。

　　汽车及汽车零配件行业

　　福耀玻璃（爱股,行情,资讯）(600660)：72 亿汽车玻璃出口订单执行13%出口退税率

　　公司接到财政部、商务部、国家税务总局通知，公司2007年7月1日前与巴西、美国、俄罗斯、韩国等国家客户签订的72亿元人民币的汽车玻璃长期出口合同，准予执行2007年7月1日前出口退税率。公司现汽车玻璃出口退税率为5%，2007年7月1日前出口退税率为13%。上述出口合同最长期限至2015年。

　　点评：此次税收优惠公司将获得5.76亿元人民币出口退税。2007年上半年公司出口6.8亿元，其中主要为汽车玻璃。预计2007年-2009年公司出口汽车玻璃15亿、24.6亿、33亿元，假设出口额中50%符合税收优惠条件，2007年-2009年公司将增加0.328亿元、0.984亿元、1.32亿元出口退税。我们上调公司盈利预测，2007年EPS由0.91元至0.94元，2008年1.19元至1.26元，2009年1.48元至1.58元，维持“增持”评级。