星期六IPO搅动国内女鞋市场

    中国鞋网8月25日讯　自2007年百丽以女鞋身份上市后，其全国扩张的步伐迅速加快，这使得原本优势明显的百丽更是把行业内竞争对手远甩于身后。当然，同行也看到了上市融资带来的巨大资本效益，在筹备了一段时间后，佛山星期六鞋业股份有限公司启动上市计划，企图搅动国内女鞋市场。

    多年获得国内女鞋第三

    与2007年上市的百丽一样，星期六实行的也是多品牌战略，公司主品牌“ＳＴ＆ＳＡＴ”?穴星期六?雪女皮鞋产品销售居国内女皮鞋行业前列，而旗下另外4个自有品牌定位也分别与百丽旗下多个品牌有价格上的对应。

    根据机构对全国270家大型百货商场品牌女鞋市场调查显示，按照销量和销售额数据统计，连续多年来，星期六在国内女鞋市场上的份额均排在第三、第四位置上，销量市场占有率在3％－4％。

    尽管星期六在国内女鞋市场上所占的位置较为稳定，但无论是“ＳＴ＆ＳＡＴ”这一主流品牌还是其他自有品牌，在市场上的占有率一直屈居于百丽旗下的“百丽”和“天美意”品牌之下。统计数据显示，在国内，前十大品牌鞋的市场份额为38．23％，星期六主力品牌“ＳＴ＆ＳＡＴ”占比仅为3．87％，与“百丽”接近7％占有率有一定差距。

    募集资金用于扩张门店

    由定位和定价来看，国内主要品牌女鞋之间的竞争激烈，如果不能进一步提高市场占有率，将对各自品牌提升和持续增长产生不利影响，这也是星期六积极募集资金的关键所在。

    截至今年上半年，星期六的自营店加分销店数量已经达到1311家，且连锁店总数三年复合增长率达到44．53％。但仅从门店总数上来考量，星期六远不及女鞋行业内一、二把手。目前，先行上市的百丽国际(7.54,-0.11,-1.44%)在全国拥有连锁店超过6100个，而旗下拥有“达芙妮”、“鞋柜”品牌的永恩国际全国连锁店超过2800个，同比净利，星期六也远低于百丽国际。

    由于在市场扩张上远逊于百丽和永恩，此次上市融资，星期六主要想用募集资金进行门店扩张工程。招股说明书显示，募集资金中的4．3亿元将用于星期六日后的连锁店扩建计划，该项目投入占预计募集资金总额的76．79％，星期六并计划未来2年内在全国扩建900家自营店。

    鉴于历年来华东地区收入对星期六的贡献最为明显，有分析相信，新扩建的门店有可能集中于华东地区的二、三线城市。

    存货风险难控或成主病

    除了因占据市场会给自身带来门店急速扩张风险，库存也是国内女鞋普遍遭遇的难题，星期六也不可避免。

   截至2008年3月31日，星期六存货账面价值接近1．95亿元，占流动资产的45．62％，占资产总额38．74％。“若在以后的经营年度中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压或减值，将对公司经营造成不利影响。”星期六鞋业自身也不免担忧。

    如果与星期六每双鞋500元的市场定位通常打4折的幅度来计算，按照招股书中星期六之前未收购代工鞋类企业之前，从该公司收购每双鞋154元的平均价格来看，其从存货上获得的利润并不是很高。而根据数据，星期六2006年末和2007年末存货相对前一年度增长率分别为143．24％和133．42％。

    在解释库存商品的增加主要原因时，星期六认为，是由于公司业务规模逐年持续增长，营销网络不断扩大，自营店数量增多，相应在自营店中待售的存货增多所致。