2010年鞋企股市行情或难以预测
中国鞋网1月1日讯，2009年积极效应占主导地位
2009年是惊心动魄难以忘怀的一年。年初受 “百年不遇”金融危机冲击，工业产值、投资消费各项指标大幅下降。不少 “专家”甚至断言，中国及全世界经济低迷状况至少延续三至五年，更困难的时间在下半年， “海啸”第二波在夏季到来等等。按照所谓 “专家”的预测2009年绝对不能买股票。这些 “专家”判断大失误的根源在于，不了解中国经济增长内在动力的国情，不了解中国宏观调控政策的力度和有效性，照搬国外情况来误判中国情况。2009年至今一系列经济数据已经打破了 “中国即将衰退崩溃”的预言。中国经济恢复了正常增长率。2009年中国经济运行特点在于：其一，在外需出口大幅下降的艰难环境下，中国依靠内需实现了原定经济增长目标。从数据看，出口下降是两位数，对GDP是负贡献率3个百分点。按照中国高度依赖出口增长的判断，中国今年GDP保八似乎无望。但是，在投资增幅30%以上，消费零售15%增幅的带动下，我国GDP2009年仍然实现保八目标。其二，积极财政政策和适度宽松货币政策对经济增长的支持力度空前强劲，效果明显。在两年增加4万亿财政投入的配套基础上，商业银行一年新增贷款规模达到创纪录的10万亿元左右。商业银行信贷规模猛增使潜在风险加大，但是从目前各项数据看，商业银行并没有出现大量的违约信贷资产，商业银行不良资产的比例和总量继续呈下降趋势。商业银行在利率差有所缩小的情况下，依靠金融服务、批量收入等仍然实现了利润的稳定增长。商业银行利润占整个上市公司近40%的比重。商业银行经营稳健，平均市盈率和平均股价低于市场平均水平，从而为中国经济和中国股市稳定运行提供了基础。其三，股市与经济恢复的步伐基本呈同步状态。2008年底是经济最困难阶段，也是股市指数最低阶段。去年上半年是国家各项措施落实到位，经济恢复增长逐月见效的阶段，同时上证指数逐月上涨，一直到达3000点以上的适中目标。下半年股价的稳定与经济复苏的巩固基本吻合。总之，2009年宏观经济与股市虽然也有不足，比如房价上涨过快，产业结构不尽合理等等，但积极成效占主导方面。
2010年更为复杂的局面
2009年宏观经济和股市取得积极成效，这并不表明2010年可以掉以轻心，高枕无忧。在经济复苏过程中，新的难题，更复杂的局面接踵而来。这种复杂性表现：其一，既要巩固经济回升的势头，又要面对通胀威胁，宏观调控目标从单一转向双重。而且这两重目标在许多时间内互相矛盾、互相冲突，使宏观调控左右为难。其二，宏观调控既要遏制房价上涨过快势头，又要保持房地产业稳定发展，使房地产业对GDP的贡献，对消费的贡献率保持稳定。这两种目标具有矛盾性，如何处理决非那些“博客专家”所说的那么容易。其三，国家既要维护人民币值相对稳定，保持出口回升势头，又要面对国际游资再次涌入中国，外汇占款大量增加的局面。这种矛盾更为复杂。不少 “专家”要求人民银行关紧货币发行龙头，控制通胀，但是货币发行龙头决不是央行想关紧就能关紧的。要出口就会赚取外汇，会出现国际收支顺差，在人民币汇率相对稳定的情况下，国际收支越顺差，意味着外汇占款越多，央行投放的基础货币越多，通胀的威胁就越大。其四，股市调控也面临复杂局面，一方面大盘蓝筹股，特别是银行股业绩稳定，市盈率仅十几倍，另一方面新上市的创业板股票平均市盈率约100倍。如此市盈率就是连续送股几年又如何？创业板有泡沫，一旦破灭对主板也会有负面影响，致使调控难度加大。
2010年股市难以预测
在宏观经济下一步走势特征没有显性化之前，在通胀或房价上涨究竟会达到何种程度没有明确之前，任何对股市一年行情的预测都是毫无根据的瞎猜，预测的点位越具体，离谱的概率越大，预测的点位越模糊，如预测上限多少，下限多少，对实践的指导性越差。当然，股市实战需要某种提前的预测和指导，但这种预测只能是三个月之内，是操作观念的指导，绝对不应当是具体点位的指导预测。目前，我们只能对2010年股价走势谈几点初步想法。其一，新年之初特别是一月份股价上涨概率大于下跌，上涨板块主要与业绩和年度分红预案有关，少数确有重组或资产注入的上市公司会有所表现。其二，明年证监会工作目标会有：股指期货、融资融券、B股国际板和柜台交易等等，在解决这些问题过程中相应的板块和上市公司会受益。操作方式是提前买入上述题材股票，潜伏一段时间，等待证监会逐步推出相关问题的解决方案，可收获 “潜伏”投资的收益。其三，股价全年走势要等到第二季度末即年中才能看出大概。其关键因素在于房价和其它物价指数能否受到控制稳定。如果受到控制，涨幅可以接受，那么宏观调控就不会大力紧缩，整体经济环境和股市资金面就会相对宽松，股市就会在3000点基础上看高一段或可上涨到4000点区间。反之，如果房价在今年第一季度和第二季度继续上涨，也会带动其它物价上涨，就会引发宏观调控政策的大调整，股市就失去上涨基础。作为股市投资人，真心希望第二种格局不要出现。
