海宁皮革市场规模化产业集群凸现

    【中国鞋网-鞋材辅料新闻】方正证券分析师发布报告认为，皮革专业市场的迅速发展主要以产业集群的形成为基础，而随着海宁皮革专业市场的形成和规模化，专业市场对皮革产业的集聚效应也日趋凸显。经过多年发展，海宁已成为全国最重要的皮革生产基地和集散中心，皮革服装产量、皮革交易量和皮革服装外贸出口供货值均位列全国第一；而“海宁中国皮革城”是全国最大的皮革专业市场之一，商品交易额位居全国皮革专业市场第二，辐射范围涵盖整个长三角。二者之间的良性互动已经形成，品牌优势进一步提升公司的渠道价值。

    公司2009年之前的两次扩张主要集中在市场规模的扩张，而随着三期、四期项目的开业，公司产业链开始逐步向下游延伸，扩张的重点由规模转为产业的创新研发和升级，公司的渠道价值将随着这一升级得以进一步提升。公司对销地市场的扩张仍然建立在对皮革制品生产、营销和交易等环节的整合之上，这一模式复制了海宁中国皮革城的基本优势，公司连锁扩张空间巨大。公司已从单纯的规模扩张转向创新、研发为主导的产业链升级，销地市场扩张模式潜力巨大。预计2010-2012年公司实现归属母公司股东的净利润分别为2.41亿元、4.01亿元和4.54亿元，EPS分别为0.86元、1.43元、1.62元，给予公司“买入”的评级。