合成革成长动能强劲 需求旺盛

    【中国鞋网-鞋材资讯】目前合成革下游应用领域主要为鞋类、箱包和家具，三者合计约占消费量的75%。其中，鞋类市场是人造革合成革最大的需求市场，应用合成革的鞋类主要为和运动。据中国皮革协会的统计，2003年-2009年中国皮鞋（包括人造革合成革制鞋和真皮制鞋）产品总产量由18.2亿双增长到了35.9亿双。我国作为世界上人口最多的国家，发展空间巨大。据亚洲鞋业协会提供的数据显示，目前中国年人均鞋品消费不足2双，而欧美发达国家已经达到7-8双。另据相关数据可知，2010年中国每年人均鞋品消费量将有望突破2.5双，中国鞋类消费总量将超过30亿双，在2008年23亿双的基础上增长30%以上。

    与此同时，我国鞋业的发展出现了新的趋势，一方面是出口结构的改善，中高端产品的比重持续提升，而这就意味着中高端的合成革的需求随之迅速回升。另一方面则是鞋类结构的改善，运动鞋系列出现了持续高速成长的趋势。在此趋势中，产生了、踏步等知名品牌，这些品牌对原料要求高，从而意味着下游新的需求也将成为上游合成革企业新的成长契机。据行业协会预测，未来几年我国合成革年复合增速将保持在12~15%之间。

    由于我国将“聚氯乙烯普通人造革生产线”列入了限制类发展项目，而欧盟、日本等国家的绿色壁垒也极大地限制了PVC人造革的消费。因此在未来的发展中，PU合成革，尤其是生态功能性PU合成革的需求增速将明显高于行业平均水平。根据中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会的预测，2010-2013年生态功能性PU合成革的需求年均增速将达到19.75%。而双象股份、禾欣股份等相关上市公司的主营业务主要是以生态功能性PU合成革为主，所以，行业的如此发展趋势有利于这些上市公司业绩出现高速成长的势头。其中，超细纤维合成革的细分产业的成长前景最为乐观，未来的供需缺口或将进一步拓展。由于下游旺盛的需求，超细纤维合成革的消费量复合增长率达到28%。同时，国内产量复合增长率仅为18%。因此，随着需求量的逐年扩大，供需缺口正在不断加大。这无疑给华峰超纤等上市公司提供了更为旺盛的成长动能。

    正是基于此，近期机构资金开始密切关注合成革板块的投资机会。在操作中，建议投资者可以跟随机构资金一起关注切合行业发展趋势的强势股，尤其是那些产能也在持续拓展的个股，比如说华峰超纤、禾欣股份、双象股份、安利股份。其中股价走势已突破的安利股份、机构资金大举介入的禾欣股份的短线机会似乎更为乐观一些，可密切跟踪。