东莞鞋业上市公司：代工没有油水 品牌创造价值

    【中国鞋网-鞋企股市】制鞋业是我们国家近十几年来发展起来的一个出口型的产业，尤其在珠三角地区占据了很大的权重，关心这个行业走势的不单单是从业人员和消费者，还有投资者。我们刚才看到的制鞋业的不景气状况，对相关的上市公司又有何影响呢？来看看专业机构的观点。

    在沪深股市中，制鞋业的上市公司和主营业务中含有制鞋的上市公司并不少，共计有22家。其中多数是拥有自主的规模生产加工商，不是简单的出口加工制鞋，因此多数企业盈利水平良好。以在中小板上市的生产整鞋的凯撒股份为例，去年的每股收益为0.67元，今年半年报每股盈利为0.154元，但是这家公司08年、09年和10年的销售毛利率分别是43%、45%和48%，显示利润仍很丰厚，长江证券给予了谨慎推荐的评级； 而从事生产的泰亚股份，近三年的毛利率分别是20%、22%和23%，两者对比恰恰表明在制鞋业中如果没有品牌利润就大打折扣，海通证券给予了中性评级；另一家制鞋上市公司，经营品牌较多，也有代工业务，因此近三年毛利率维持在44%、45%和47%，但股价表现相对弱势，招商证券给予了审慎推荐评级；专工制造的双象股份也是由于品牌效应不明显，毛利率在15%左右，而提供特种制鞋的际华集团毛利率更是落在了10%以下。