2012年中国体育用品企业股市大剖析

　　
某知名品牌股市交易所大门

　　【中国鞋网-行业新闻】自年初以来，已先后5次增持股票，涉及股值数百万元。李宁、特步、等体育用品上市公司，也纷纷加入增持行列。目前未传出回购增持股票消息的安踏，也获得了包括申银、摩根斯坦利等机构的增持推荐。

　　日前，因为股价缩水而未入选2012胡润百富榜的匹克家族，仍在采取积极的行动高调救市。而财富总值从去年的145亿元，下降到75亿元的体育用品龙头——安踏，则因财富大“缩水”，被评级机构建议增持自有股票。

　　其实，体育用品股正在经历新一轮的资本重塑过程。刚刚发布完半年报后，市场对国内各大体育用品股的信心尚未稳固，目前不是投资的最佳时机。增持属于重新资本化的手段，一般来讲有两种目的，第一种可能是基于股价长期利好，而信心十足，增持股票以扩大市场信心;而第二种可能，则是因为股价表现差，为了提振股值，而增持股票，让利于投资者。

　　今年的体育股一直不太稳定，从目前来看，上述各类体育用品公司增持的原因属于后者。2012年体育股集体增持行为，多集中发生在中报发布的前一到半个月。截至9月底，国内体育用品中，以匹克的增持最频繁，已先后增持了至少5次，涉及股值接近千万。而匹克之外，李宁、、361度等体育用品上市公司，也纷纷加入增持行列。即使目前并未传出回购增持股票消息的安踏，也获得了包括申银、摩根斯坦利等资本投资机构的增持推荐。

　　而就在体育用品股普遍增持第二个月，8月份相关公司公布了半年财务报表，根据业绩来看，上述公司普遍表现低迷，在盈利、增速、单店效益、渠道铺设等方面，呈现出集体放缓的趋势。从一定意义上讲，增持也是为了给投资方返利，以提振市场信心，这跟中报的预期看跌有一定关系。

　　事实上，2012年，相关评级机构就已经屡次下调本土体育用品股的等级，安踏、李宁、特步、361度、匹克等几乎无一幸免。而对于上述公司的重新资本化动作，部分国际评级机构表示并不看好。除去部分评级机构的唱衰之外，一些投资方的持续离场，或许雪上加霜。(中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心)