大市早段轻微低开 宝峰时尚股市回暖

　　【中国鞋网-鞋企股市】美股周二继续偏软，市场忧虑美国财政悬崖谈判未有进展，会拖累经济表现。港股预托证券个别发展，亚太区股市今早偏软，预料大市早段轻微低开。内地股市轻微反弹，市场对后市信心不足，投资者观望月中经济工作会议消息及限售股解禁对股市影响，短期维持窄幅上落。港股经过日前调整后呈现窄幅波动，投资者等待更清晰讯号，短线指数维持21,500至22,000点上落。

　　宝峰时尚主要为国际品牌代工生产拖鞋、凉鞋及履，主要客户包括GUESS及Tommy Hilfiger等知名品牌。公司亦以自有品牌“宝人”及“宝峰”打入中高端及大众市场。今年上半年宝峰实现销售收入上升22.8%，撇除可换股债券的公允值损失后，核心经营利润上升17.4%。其中自有品牌收入贡献加大，占总销售额超过一半，并贡献六成以上的毛利。公司积极将产品组合多元化，推出冬季系列，并与知名品牌展开合作。今年上半年推出NBA系列，将NBA标志引入鞋身设计，以吸引男性客户群。

　　通过合作不仅能提高公司知名度，亦有助于提升品牌定位，从而获得较高的提价空间。宝峰采取批发模式，目前共有30个经销商，于中国内地及东南亚地区共运作1,000个销售终端。管理层预计截至今年年底将净增约200间店铺，并在5年内使店铺总数增加至5,000家。今年上半年宝峰的库存天数仅为21 天，属于健康水平。中高端拖凉鞋市场增长乐观，预计公司全年收入增速维持两成以上，带动核心业务利润保持增长势头。估值方面，目前预测市盈率约5倍，息率约5厘，属过份偏低。(中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心)