互联网投资规模骤减 电子商务依然最活跃

　　【中国鞋网-鞋业趋势】2012年中国互联网行业共披露案例133起，投资总额39.50亿美元，相比2011年分别下降57.1%和55.5%。 行业方面，电子商务无疑最为活跃，披露案例54起，占比40.6%。而由于阿里巴巴(专卖店)[微博]集团、京(专卖店)东商城[微博]等融资案例，电商行业融资规模也远高于其他细分行业。

　　近两年来，垂直细分领域电商逐渐成为投资者关注重点，如奢侈品电商、鞋包等，均有多起案例披露。相比之下，平台电商行业格局已基本明晰，团购网站行业深陷亏损与恶性竞争漩涡，上述两行业投资已基本处于停滞状态。

　　电子商务上游入口相关产业融资保持活跃，如蘑菇街、美丽说等导购、比价、返利网站于2012年相继获得新一轮融资。随着电子商务网站获得新用户的成本越来越高，入口型网站成为各大巨头争夺的重点，在上述融资案例中，行业战略投资者也扮演了重要角色。

　　此外，尽管团购网站行业仍未从“泡沫”中恢复，但O2O依然是投资者投资电商领域新模式的主要着眼点，2012年大众点评网[微博]、街库网、到喜啦、途家网等网站新一轮融资的完成，均显示出O2O商业模式的吸引力。而作为O2O基础设施的“支付”环节，未来也有望在移动领域实现突破，进而加速互联网与移动互联网之间的融合。

　　网络游戏投资活跃度仅次于电子商务，披露18起案例、投资总额1.43亿美元。近年来，客户端游戏市场已趋于饱和，网页游戏投资价值则逐渐凸显，后者较强的变现能力，使得其成为互联网领域少数盈利状况良好的细分行业，并因此成为投资者持续关注热点。

　　行业网站披露投资案例16起、投资总额0.98亿美元，投资活跃度居于第三位。2012年获融资的行业网站涉及诸多垂直细分领域，显示出传统产业“互联网化”过程中细分领域蕴含的投资机会。与此类似的则是社交网络，2012年该领域投资同样集中于垂直细分领域，如电子商务社区等。考虑到电商领域垂直细分B2C网站投资的活跃，可以看出，对垂直细分市场的挖掘，已成为互联网行业投资的主要趋势。

　　退出回报方面，VC/PE机构投资回报也大幅缩水，在2012年上市的5家互联网企业中，仅有3家有VC/PE背景，共涉及7笔账面退出，其平均账面退出回报率为4.67倍。其中，回报率最高的是晨兴创投在YY中的退出，达到13.91倍，而同样因YY上市而得以退出的老虎基金则处于账面亏损状态，并成为2012年互联网行业账面回报率最低的一起案例。(中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心)