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美林美银降中国动向目标价至1.27元

2013-02-25 15:39:53 来源：中国鞋网/阿思达克中国鞋网 http://shoes.efef.com.cn/

　　【中国鞋网-鞋企股市】美林美银表示，相信2013年开始，百丽(专卖店)(01880.HK)与中国动向[1.06 -1.85%](03818.HK)结束合作关系，百丽将不再分销中国动向的卡帕(Kappa)产品。积极层面看，认为事件对中国动向股价影响轻微，因其股价低於其净现金及可供出售投资(阿里巴巴(专卖店)股份0.3%)的累计值(1.29元)。

　　相信市场不重视中国动向的核心业务，因其能见度低。虽然百丽与中国动向结束合作关系，或对中国动向盈利有潜在负面影响，但该行维持其「买入」评级;下调2013/14年盈利预测30%/28%。目标价由1.45元下调至1.27元。

　　现阶段百丽与中国动向仍正商讨与终止合作有关的库存安排。百丽负责410卡帕专卖店，相信部份专卖店将转至卡帕最大分销商MSYH。谨慎预计，2013年或有400间店铺关闭，令总销售网络由2012年的2070间降至2013年的1669间。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心）