永丰金融：安踏体育买入评级 上望13元

     【中国鞋网-鞋企股市】集团之主要业务为于中国制造、买卖及分销体育用品，包括鞋类、服装及配饰。

　　重点因素

　　自2010年，内地体育用品商饱受高库存的困扰，加上国外著牌竞争激烈，令内地体育用品商经营困难，然而，经过逾两年的行业整固后，内地体育用品行业今年终于出现，多间上市内地体育用品商的库存均出现下跌的迹象，而截至今年6月底安踏之库存亦由去年同期的6.87亿人民币，下跌至5.75亿人民币。

　　除库存下跌外，集团2013年第二季度之同店销售亦有所增长，集团表示，以经营超过一年的安踏零售店来计算，2013年第二季度安踏品牌产品之同店销售增长与2012年同期比较维持平稳，虽然同一时间，安踏于国内之店铺数量减少至7834家，但这反映出安踏维持建立精简高效销售网络之方向，倾向重质而不重量。

　　此外，安踏近日表示，于今年9月结束的2014年第二季度订货会之订单金额(按批发价值计算)按年录得高单位数的升幅，为连续第二个季度的订货会订单录得增长，反映集团业务已走出谷低，未来一年业绩有望回复增长。

　　交易策略

　　安踏自今年年中起再次上扬，虽然现价距离年中之低位已逾一倍，但浪高于浪之趋势仍未改变，目前则于高位徘徊整固，建议投资者，于10.8元买入作中线持有，上望13元，止蚀价为10.3元。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。合作媒体： ）