探路者：2013年净利同比增48%超预期

     【中国鞋网-品牌动态】公布2013年业绩快报，收入同比增长30.7%至14.45亿元，净利润同比增长47.6%至2.49亿元，对应每股收益0.59元，略好于市场预期。其中4季度收入和净利润分别同比增长27.3%和22.9%(去年税率调整带来4季度高基数效应)。

　　中金公司认为，探路者电商业务保持快速发展。预计全年线上业务收入占比将达到中高双位数(16%-18%)，较3季度14.3%的水平进一步提升。双十一天猫旗舰店销售同比大幅增长236%至7749万元。费用管控效果逐步体现。预计毛利率将维持在49%左右，与前三季度相比基本稳定;但得益于公司持续优化成本、费用管控，严格预算管理，期间费用率持续下降，拉动营业利润同比增长38.9%，快于收入增速。

　　控股绿野利于“商品+服务”的O2O经营模式的推进。绿野目前活跃用户数量约300万，收入来源以咨询广告为主，根据草根调研显示在北京地区的渗透率达到10%左右。未来将会打造成集旅游产品、户外商品及户外爱好者交流为一体的互动平台并向全国进行推广，同时会在实体店中开辟出单独空间作为驴友集散地。绿野的调整将结合探路者旗下多品牌、驴友汇等资源共同打造“商品+服务”的经营模式。

　　可穿戴设备发展值得关注。2014年民众对电子消费品的热情将随着4G和虚拟运营商的业务展开而升温，可穿戴设备方兴未艾，智能穿戴提升用户体验，公司目前已推出的蓝牙手环只是起点，其余品类将持续扩展。中金公司维持“审慎推荐”。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。合作媒体： ）