力敌势均 拭目以待

丁苯橡胶 　　国际市场 　　由于中国国内现货市场价位较低，亚洲地区生产商已经将其货源转移到了利润空间较大的东南亚和印度市场。然而，具有一定竞争性的俄罗斯货品仍在报价，价格维持在12100元/吨左右的水平，充油级1712级货品价格稳定在10100元/吨左右，对俄罗斯货品实施的幅度较大的反倾销税在一定程度上减缓了其进入中国市场的数量，已经有俄罗斯货品转向价格更高的欧洲市场。韩国，日本和东南亚地区的产品由于国内需求强劲而外流有限。中国购买意向价徘徊在1200-1250美元/吨（CFR CMP），东南亚地区趋紧的供应和强劲的需求继续支撑高位运行，6月份松香级合约报价上涨至1500美元/吨（CFR 东南亚），充油级1712级货品价格徘徊在1370美元/吨（CFR 东南亚）的水平。一地区生产商称，6月份1000吨货品已经以1500-1510美元/吨（CFR 东南亚/印度）的价位成交，但尚未证实。 　　国内市场 　　厂商动态：齐鲁：三条生产线满负荷运行，分别生产松香1502#、充油1778#及1712#，销势平稳，出货正常，产销指标基本完成，月底将至，暂无计划调涨报价，后续将根据市场情况来做调整，总体库存保持在较低水平。申华：双线满负荷生产充油1712#，因松香胶将有相当一段时间不再生产，现有松香库存量已基本被预订，充油胶销势稳定，报价逐步上移，因订单较多，后续无销售压力，总体库存保持在自身合理的水平。吉化：三条生产线满负荷运行，其中两条线生产松香1502#，一条线生产松香1500#，由于价格略有优势，出货正常，销售形势较为稳定，坚守报价，总体库存水平略低。兰化：全线生产松香1500#，计划下月接产少量松香胶后很快将转产充油1712#，由于1500#国内供应量下降，区域性销售较为顺畅，出货正常，库存保持在合理水平。 　　市场方面：在原料市场继续走高、进口资源进一步下降、生产企业稳定报价、部分市场人士驻足观望的作用下，本月最后一周的丁苯橡胶市场保持了相对的稳定。 　　在亚洲丁二烯市场货紧价扬的作用下，国内几家厂商再度相继上调报价，原料成本的压力给丁苯橡胶厂家带来困扰，而国际丁苯橡胶市场由于原料成本的持续上升，报价亦在稳步攀升，第三季度的意向价格又迈上一个新台阶。随着国内外价差拉大，进口量逐月下降，据海关统计，4月份进口量尚不足1万吨，后续的进口量已低于这个水平。各生产企业在产销平衡中保持稳定的售价，然而，由于本周是5月份的最后一周，恐跌心态加之利润空间的缩减使得经销环节的采购力度无法伸展，而部分下游加工企业受资金面紧张、限电、产品结构调整等客观因素制约亦无法大批量囤积原料，市场在不愠不火中运行，各地市场报价：华南地区12300--12500元/吨，江浙地区： 12400-12500元/吨，山东地区：12100-12300元/吨，华北地区：12100-12300元/吨。充油胶（1712#）市场，由于兰化5月份未生产此牌号加之与松香胶价差拉大，诸多轮胎加工业已主动调整配方改用此牌号，需求量进一步上升，但因生产企业售价未做调整，中间环节的利润空间已明显高出松香产品，趋之若骛的跟风采购已使厂商供不应求，致使市场价格坚挺，各地市场主流价格在10300-10500元/吨。 　　后市预测：国际现货市场报价已接近历史最高水平，与国内市场的走势相背离，距4月份的进口数据来看，5-6月份的的进口数量将继续下降，已低于正常水平，而 6月份我国的供应量在原有基础上将增加4000吨左右（虽然申华计划将于6月下旬装置停车，但因当月计划产量较高，于正常量相比不致有较多出入），迫于原料成本居高不下的压力，生产企业虽有心推涨，但将受到价位基数较高及诸多客观因素的制约（下游加工行业消费需求受国家紧缩银根政策、限电供应及麦收来临的影响；中间环节的贸易额度亦受到国家宏观调控制约，总体需求放缓）。虽利好利空因素相互交织，但国内供求关系将不会出现逆转。预计下周丁苯橡胶市场将以稳为主，略有抬头亦属正常。 　　顺丁橡胶 　　厂商动态：燕化：因原料丁二烯供应有限，被迫停掉一条线而维持三条线生产，直至周末才恢复至四条线生产，由于优惠策略继续实施，在市场态势有所好转的情况下，各个环节的采购量增加，销势良好，库存保持在较低水平，产销指标基本完成。高化：装置运行正常，由于本月计划产量下降，三条生产线减负荷生产，由于报价较高，多数销量由合同用户完成，销势平稳，尚无调整报价的计划，库存保持在合理水平。齐鲁：本月产量大幅缩减，装置运行正常，双线减负荷生产，由于产量有限，销售较为顺畅，产销指标基本完成，库存水平偏低。岳化：由于原料市场货紧价扬，生产成本急剧上升，因原料供应有限，无法保持满负荷生产，后续的生产亦将受到一定程度的制约，由于库存有限，价位高企，但合同订单继续执行。大庆：由于原料限制，双线无法满负荷生产，因下月将进行年度装置检修，开始有计划囤积货源，报价稳定，因有一定价格优势，出货平稳，库存保持在较低水平。独山子：装置运行正常，双线阶段性满负荷生产，由于市场态势的好转，加之6月份停车检修，已提高过低的报价，销势顺畅，库存下降迅速，网点销势明显转好。锦州：装置生产基本正常，在原料成本急剧上升及市场交易氛围趋于活跃的基础上，对偏低报价做出调整，销售顺畅，库存消化殆尽，由于原料供应没有及时到位，于周末被迫停车，10天左右方能恢复生产。 　　市场方面：在原料市场继续上涨、生产企业取消过低售价、后续几套装置相继停车检修等因素的作用下，顺丁橡胶市场趋于活跃，过低价格已逐渐消失。 　　由于丁二烯市场供不足需，在生产厂商相继提价的作用下，顺丁橡胶厂商的成本压力日益突出，加之原料供应严重不足，燕化、高化、齐鲁、岳化等生产企业相继减负荷生产，个别企业甚至被迫停车，资源供应同步下降，部分生产企业先后取消了过低售价，销势顺畅，产销指标基本完成。由于后续将有几套装置停车检修，再加上与丁苯橡胶的价差已接近2000元/吨的非正常水平，中间及终端环节的采购数量明显增加，市场交易日趋活跃，低端报价明显上抬，但因月底已至，上涨受到抑制，高端报价相对稳定，各地市场报价：华南地区10800-11000元/吨，华东地区10600-10900元/吨，山东地区10500-10700元/吨，华北地区10500-10700元/吨。 　　后期预测： 6月份，需求方面受产品结构调整（由于超载查处力度增加，以承重见长且消化顺丁胶较多的全钢子午胎的需求逐步减弱）、电力供不足需日趋严峻、运输严峻形势尚未缓解、麦收季节来临等因素制约将呈下降趋势。而供应方面受大庆、独山子装置停车检修及锦州短期停车影响将减少供应量近5000-6000吨，各个环节提前囤货的可能性存在。供求关系将向好的方向发展。由于目前价位已偏离正常，各生产企业供不足需已初露端倪，预期6月初厂商将具备上调报价的条件，但上升幅度将不致过大。