2004年7月30日伦敦期铜述评

昨夜LME三月铜中幅上涨，涨幅达51美元。铜市早盘开于2761美元，较前一交易日收盘价高开26美元，当日最高点2805美元，最低点2754美元，尾盘以2786美元结束当日交易。成交量58179手，较前一交易日减少一成多；持仓量169010手，较前一交易日增加1547手；LME铜库存89175吨，较前一交易日减少325吨。LME三月铜和现货铜的价差为贴水84/94美元。 继前一交易日铜价强劲反弹上扬70多美元后，今日LME三月铜价再次上扬50余美元，这使反弹行情具备一定的可持续性，市场表现较好。LME三月铜和现货铜价的贴水依然保持相当稳定的状态，比昨日下降一美元，虽未继续走强，但其稳定的表现对于反弹中的铜市来说已经足够好了。 LME铜期权市场的表现依然比较低迷。8月合约期权波动率已经下降到24，较一周前下降一个点左右，9月、10月期权波动率也出现相近的降幅。从中短期的角度看，铜价振荡幅度确有收敛迹象。自4月下旬以来，铜价一直在2500美元至2850美元区间内大幅振荡，最近一次铜价的下行只行进到上述区间的中部，就被已持续两天的强劲反弹走势所打断。从期权波动率的角度看，短期内铜价再次下探2500美元的可能性应该不大。 宏观基本面上，美国7月24日当周初次申请失业金数升到34.5万人，较前一周修正值34.1万人高出一些，而与此前市场预期值34万人相比，高出更多。四周均值则连续两周出现下降，如能继续保持这一趋势，必会对美国经济向好提供支持。 总体来看，铜市中期走势呈现弱势，小规模调整行情已进行有日，随着强劲反弹行情的开始，铜价将以区间振荡走势主，操作上应以短线交易为宜。