拖鞋大亨宝峰业务趋稳健博股市反弹

　　【-鞋企股市】恒指终成功升破两万一大关收市，逼近250天线重要阻力位，未来一、两日形势关键。最近数天市内开始禾雀乱飞，昨日升幅超过一成的股份竟有50多只，当中不少属细价股。若不想冒险，宜选业务稳健及有实质概念的中小型股，大落后的宝峰(1121)可留意。

　　宝峰为内地最大拖鞋供应商，旗下有及宝峰两大品牌。去年上半年，宝峰收入增长29.9%至5.95亿元(人民币，下同);其中，宝人及宝峰两个牌子带来的收入分别为2.04亿元及8062.3万元，按年分别增长83%及73%，占总收入的34.3%及13.6%，增长强劲。毛利率轻微下降约0.2个百分点至33.2%。中期纯利增长12.88%至9501.7万元，每股盈利10分，中期息2港仙。惟若撇除非经常性因素，则上半年核心业务溢利增长为35.3%。

　　宝峰旗下的宝人品牌主要针对18至40岁女性设计时尚，换言之，该公司在男装及童装领域仍有颇大发展空间。随着早前宝峰先后与NBA亚洲及海绵宝宝结盟，签订合作协议，其有望在男装及童装两大市场取得较明显增长。女装市场方面，宝峰亦与知名水晶品牌施华洛世奇结成策略联盟，开发以「施华洛世奇元素」为组成部份的新产品，具一定吸引力。另外，宝峰早前亦公布，于2012年春夏季产品订货会取得的定单总额，较去年同期订货会增长10%以上，反应颇佳。当NBA、海绵宝宝及施华洛世奇的产品陆续推出市场，宝峰的收入增长值得憧憬。

　　宝峰去年1月底以2元招股上市，至今刚好逾一年。昨日升0.77%收报1.31元，仍较招股价「潜水」34.5%。估值方面，假设去年下半年盈利跟上半年相若，现价的2011年度市盈率仅约5.5倍，若今年盈利增长三成，则预测市盈率更低至4.2%，实过份低残，即使重上招股价，预测估值亦不过6.4倍。于20天线约1.22元买入，中线上望2元，跌穿100天线约1.1元止蚀。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心）