价差渐趋合理

受周边金属市场连续暴跌影响，本身就是投机不足，巨量仓单等待流出的沪胶运行压力之沉重不言而喻。 　　由于仓单有效期问题，前期就不断有注销仓单流向现货市场，加之还有约12万吨即将到期的仓单库存也将在不到两个月时间流出期市，国产5号标胶现货供应压力加大，价格较国际胶价下降明显，导致国内标胶由近两年绝大部分时间相对进口复合胶市场升水的情况发生改变。从国内标胶与进口复合胶价（新加坡20号胶按复合胶形式进口，8%关税）比照可以发现，8月份以后沪胶现货月胶价与进口复合胶价格基本相当，价差极小，并且近期由于国际胶价上涨，国内胶滞涨的情况，沪胶现货月相对复合胶出现约600元/吨的价差，这将有助于期市仓单流出。 　　考虑国际胶在10月份难以下跌的情况，沪胶短期尽管压力巨大，但近月合约难以下跌，而远月因升水较大，短期连续经历调整，但因合约在停割期期间，调整空间也是不大。