苯乙烯市场一周行情分析与后市预测

上周乙烯市场难保一枝独秀，在远洋货物压力、中国买方撤退、纯苯市场下跌、原油市场震荡等一系列不太利好消息的压力之下，难以坚挺高位，内外盘市场继续下挫。上周亚洲市场再下７０美元，目前价格已经跌破１３００美元的关口到１２９０－１３００美元／吨ＦＯＢ韩国，国内市场已经跌破１３０００元的关口，到１２４００元／吨上海出罐。　 　　亚洲市场：上周苯乙烯价格下跌６０－８０美元到１２９０－１３００美元／吨ＦＯＢ韩国，主要是因为缺乏中国市场的支持和纯苯市场的不稳定。亚洲市场的纯苯供应压力不小，厂家和中间商之间有大量没有清算的１２月货物。目前纯苯和苯乙烯的差价已经扩大到３４０美元／吨，这已经远远超出理论的２５０美元的价差区间。许多市场人士持有观点目前的苯乙烯价格与纯苯相比而言是超高的。此外下游ＥＰＳ需求也非常的低迷。上周中国国内苯乙烯市场价跌了１０００元／吨（１２０美元／吨），在１２４００元／吨上海出罐价。上周价格一直下跌，这使得此地区现货市场的意愿减少。周五，贸易商在尽力出售货物并且其他的可能在等待１２月下半月和１月上半月到达的远洋货物。周五的讨论主要围绕在ＣＦＲ中国货物上，而不是ＦＯＢ韩国。当天早上，对１２月下半月货物的报盘在１３２０－１３３０美元／吨ＣＦＲ中国。　 　　国内市场：国内苯乙烯市场成交高开低走，成交一路下滑，目前在１２６００－１２７００元／吨（张家港出罐），较前周同期下跌４００－５００元／吨。原油价格的持续下跌和纯苯价格的振荡使国内苯乙烯市场再度回落，此外，市场持续下滑的关键也在于目前国内到货集中，现货充裕而下游需求疲软，买气不足。贸易商在对后市信心不足等一系列情况的影响下，开始竞相降价销售。福建市场阴跌，买家意向递价１３０００－１３２００元／吨（出罐）左右，买卖双方僵持，贸易商封盘不报价，市场沉闷。广州市场大幅下滑，在江苏市场持续下跌的影响下，当地市场主流成交价格在１３３００－１３４００元／吨（到厂）之间，与前周相比跌幅为６００－７００元／吨。　 　　装置检修情况　 　　１、１０月２２日，壳牌公司位于Ｍｏｅｒｄｉｊｋ的产能为９０万吨／年的乙烯装置于１９日遭遇不可抗力。据称，壳牌这套装置将提供给用户６８％的产品。　 　　２、齐鲁乙烯装置于１７日晚恢复生产，目前运转的负荷不高。工厂方面表示，由于工厂前期的乙烯和纯苯都有备货，因此对苯乙烯的生产并没有造成太大影响，目前苯乙烯的负荷水平保持在中等水平。　 　　３、９月１４日，美国路易斯安娜州的苯乙烯生产商装置没有因飓风Ｉｖａｎ的来临而停车，许多装置已经采取了戒备措施。　 　　４、由于锅炉泄露问题，Ｌｙｏｎｄｅｌｌ　Ｃｈｅｍｉｃａｌ　在路易斯安娜产能力为６２．５万吨／年的苯乙烯装置于周三临时停车，本次意外停车将要损失１万吨左右的苯乙烯产量。　 　　５、韩国东部化学决定推迟位于蔚山的苯乙烯（产能为２３万吨／年）和ＰＳ（产能为９万吨／年）装置在１０月份的检修计划，ＳＭ装置检修将延期至明年初，而ＰＳ将推迟至今年１２月份，检修时间为期２周。　 　　６、大庆石化公司苯乙烯工厂扩建项目将在２００４年底投产。将采用ＡＢＢ鲁玛斯／ＵＯＰ的技术把年产６万吨的苯乙烯工厂扩建到年产９万吨。　 　　７、盘锦乙烯年产６万吨／年的苯乙烯装置今天恢复开工，该装置曾于７月１８日开始停车检修。　 　　８、日本太阳石化公司位于山口县２９．４万吨／年的ＳＭ装置从８月份开始进行为期３０天脱瓶颈扩能改造项目．　 　　９、日本出光公司位于德山３４万吨／年的ＳＭ装置由８月初至１０月初进行为期５０天停车检修．　 　　１０、日本旭化成公司位于水岛３３万吨／年的ＳＭ装置由９月底至１０月底进行为期３０天停车检修．　 　　１１、千叶苯乙烯公司２７万吨／年的ＳＭ装置因为机械故障问题，自８月２日以来一直停着，该装置计划由１０月中旬至１１月中旬预期停车３０天进行检修。　 　　１２、中国齐鲁石化的苯乙烯装置７月１２日开始停车扩能。扩能预计将在十一之前完成，“对国庆献礼”。扩能后，产能将从６万吨／年扩增到２０万吨／年。　 　　１３、日本三井化学公司位于大阪的苯乙烯装置（产能４５．５万吨／年），计划于７月８～８月１０安排停车检修。　 　　后市分析　 　　一、能源市场：上周国际原油价格震荡下滑，接近周末的时候，担心冬季取暖油供应不足，周五国际石油和天然气期货市场一片暴涨。取暖油市场价格与原油期货价格走势出现分歧，取暖油价格和原油期货价格之间联动关系的不寻常中断证明，市场关注的仅仅是取暖油的供应量，而并非是整个石油市场的情况。后期原油走势依旧不明朗，一方面按照目前的产出水平推算，第四季度全球原油库存增加量将达到１９２万桶／日。由此推断，未来国际原油价格可能会由于原油库存水平的不断上升而继续下滑，而这也带来ＯＰＥＣ组织在原油价格下跌到一定程度之后减产的可能。而另一方面：１、今年欧洲的供应一直非常紧张，因此欧洲抢购取暖油的举动加剧了纽约商品交易所投机商对从欧洲的取暖油进口紧缺的担忧。２、美国海洋和大气管理局周四预测说，今年冬季美国西部地区可能比往年温暖，而东部地区比往年严寒。分析师认为，严冬将进一步打压库存，石油期货中撤出的投机基金还会卷土重来。３、俄罗斯尤科斯危机再现，该公司发言人的话称，该公司周五收到了２００３年拖欠税款的通知，拖欠额为１６９９．４７亿卢布，合５９５亿美元。后期原油走势依旧扑朔迷离。原油的走势不稳已经迅速传导到石脑油市场，石脑油价格由周初的４５６美元／吨Ｃ＋Ｆ日本的高点一路下滑，最低跌至４３７美元，周末反弹到４４５美圆／吨Ｃ＋Ｆ日本左右。　 　　二、纯苯市场：上周的亚洲纯苯市场整体小幅震荡盘整，周初价格小幅上升到９５５－９６５美元／吨，随后在原油市场和美国纯苯市场下跌的影响下价格再度小幅下跌，周末在美国市场启高和中国市场需求旺盛的带动下大幅反弹３７．５美元，目前价格在９５５－９８０美元／吨ＦＯＢ韩国。两笔１２月下半月纯苯的交易价在９４０美元／吨ＦＯＢ韩国。到市场收盘时，１２月下半月货物的还盘在９５０美元／吨ＦＯＢ韩国。就总体而言，上周价格涨了１７．５０美元／吨，亚洲价格仍主要取决于美国１月价格。从后市来看：全球纯苯大幅波动，市场混乱。首先，美国市场走高动力不大。其次，原油市场的走低，给予市场的压力会越来越大。再次，亚洲苯乙烯市场频频下跌难以给纯苯支撑。而亚洲市场自身的供应压力更是隐患。最后，目前欧美亚三低价格基本持平，套利窗口关闭。市场大环境仍不乐观。但就下周而言，鉴于近两周市场的大幅震荡，预计下周亚洲纯苯可能会出现短暂盘整，但从长期看市场到底如何走，还是要看能源市场（目前能源市场出现了一些微妙的变化，近期走势非常值得关注）和美国市场的进一步变动方向。　 　　三、供求角度：随着１０月的进入，三季度集中的检修期基本已经结束，除了９月将有包括欧洲的ＢＰ、ＤＯＷ、阿菲托纳与台湾的台化等ＳＭ厂商岁修，１０月Ｓｈｅｌｌ、日本与韩国的大厂岁修，大多前期检修的装置都已经恢复正常。因而与前期相比供应紧张的局面将得到很大的缓解。如果说前段时间由于检修的集中而导致的供应紧张给苯乙烯市场极大的动力和支持，那就目前而言随着检修的结束，供应的增加，对苯乙烯的利好刺激无疑将减小。　 　　四、下游市场：冬天是ＳＭ下游ＥＰＳ的淡季，该产品大量运用于道路的建材，也是ＳＭ的主要消费来源之一，进入冬季ＥＰＳ厂开工率降低，也会使ＳＭ需求减少，是ＳＭ　每年的传统淡季。因而就目前来看，期望下游衍生物市场来推动苯乙烯行情能够走高，基本上是一个奢望，可以说只要下游衍生物市场基本上能够跟得上苯乙烯的步伐，对苯乙烯市场而言就已经是一个利好消息了。　 　　亚洲市场：原油、纯苯市场表现的低迷已经给苯乙烯市场带来压力，而有消息称深海船货抵达亚洲市场更加剧了亚洲市场的下行，亚洲苯乙烯市场到底何去何从，还是要受以下几个因素的影响： 　　１、上周原油市场仍然没有摆脱震荡的漩涡，油市的低迷已经给下游石化产品带来了压力，原油后期走势仍旧扑朔迷离，但无论如何目前原油价格还是较高，就成本考虑对苯乙烯而言还不会形成太大的压力。 　　２、前周欧美亚纯苯继续震荡，走势依旧混乱，但仍是基于原油市场目前的高位，因而纯苯短期应该不会出现大的“翻盘”。 　　３、下游衍生物市场仍是制约苯乙烯市场有所作为的瓶颈，苯乙烯的下游市场将迎来一年的淡季，对苯乙烯的消费和需求将减少，而面对持续高位的苯乙烯市场，下游ＥＰＳ纷纷减、停产。 　　４、随着９月、１０月装置检修的陆续结束，供应紧张缓解的状态在未来应该会得到有效的缓解。 　　５、成本角度，１０００美元ＦＯＢ乙烯和３７７美分／加仑ＦＯＢ纯苯价格计算，苯乙烯的现金利润亏损３５美金。此外，从苯乙烯市场长期的走势来看，市场如果出现下跌讯号，如果难有强硬的支撑，市场的下跌可能会“势如破竹”。 　　综上所述：成本市场的压力和深海船货的抵达将是近两周对苯乙烯市场造成最大冲击的主因，短期内苯乙烯市场无疑是受这两个因素的掌控。鉴于前周末原油市场走高，而外盘纯苯也出现一定的启稳迹象，可能会在一定程度上延缓苯乙烯市场下跌的走势，估计上周苯乙烯市场将以盘整为主。但原油及纯苯市场的走向仍需密切关注。　 　　国内市场：国内苯乙烯市场依旧面临较大下滑压力，一方面需求低迷，而与此同时原料价格持续走低，市场缺乏支撑，基本面脆弱，导致市场人士恐慌抛货，行情持续下跌。而从后市看， 　　１、韩国和日本的苯乙烯装置检修已基本结束，供应恢复正常。 　　２、能源市场震荡、纯苯市场低迷，成本市场依旧低迷。 　　３、供应压力加大。据悉上周张家港地区的苯乙烯集中到货，总的到货量将近３万多吨，导致当地市场库存量迅速上升，据悉当地市场的苯乙烯库存量上升到６万吨左右。 　　４、下游需求萎靡，下游生产装置开工率近期不断下降，对苯乙烯原消耗量在下滑。但从前周末，纯苯和原油都出现一定启稳和走高的态势，而且基于近两周苯乙烯跌幅较大，贸易商多数亏损，受成本支撑，预计后期跌幅会有所减小。