李宁(2331)09年收入增长有望达到20%

　　09年收入增长有望达到20%，重申买入评级

　　Ø08年收入增长有望超过55%：我们预计，08年全年的同店增长在25%左右，给批发商的折扣率维持在50%左右，公司表示从去年下半年开始，就积极调整存货，分销商的库销比持续改善。公司在08年底的店面数为6,200间，门店数量同比增长17%。我们认为，08年的收入有望提升56%至人民币67.66亿元，每股盈利有望提升66%至人民币0.76元。

　　Ø  09年收入能有20%的提升空间：09年第1季度和第2季度的订单分别同比增长42%和32%。09年预计新开700家店，以二三线城市为主，预计全年服装和鞋的价格有5%左右的提升，收入能有20%的增长……