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首予达芙妮买入评级目标价10元

2011-05-17 10:00:52 来源：美银美林中国鞋网 http://shoes.efef.com.cn/

【中国鞋网-鞋企股市】美银美林发表研究报告表示，指达芙妮（00210）为内地女装鞋零售商的领导者，可受惠人均收入增加、强劲乡郊及城市化的消费增长，首予其「买入」的投资评级及目标价10 元，此相当预测2011 年及2012 年综合市盈率17.5 倍，潜在升幅达52%。

美银美林预期，达芙妮未来三年收入增速加快，料其2011 年至2013 年收入可按年各升19%、21%及18%，可受益分销网络双位数字增长，及核心业务同店销售增长迅速，随着每年上调产品售价约5%至10%，同时可提升毛利表现。美银美林称，达芙妮于内地一线至六线城市拥5100 间分店，于大众女装鞋类场具品牌及网络，兼且其在低端城市缺乏全国性的对手。该行认为，达芙妮今年股价已累跌10%，现价较同业估值折让45%，潜在可获市场重新估值。