鞋等高折价率支撑B股 折价率最高达54.83%

　　【中国鞋网-鞋企股市】B股市场长期低迷，日益边缘化。近期随着管理层的表态，B股改革的预期开始逐步升温。而较大的折价率使得市场对于B股改革所带来的政策红利“希冀”已久。

　　根据近两年B股市场的走势，大的行情多数是由于政策改革的预期推动;此外，政策预期的落空同样会带来市场风险的急剧释放。2011年4月、6月的两次大跌，也是受到当时资本市场改革中逃避B股、在讨论国际板问题时并未提及B股的影响。

　　居高不下的折价率，对两市B股走势形成支撑。根据我们的统计，截止到5月11日，两市共有86家同时具有A、B股公司，其B股股价相对于A股折价率为 41.59%。自2005年汇改以来，B/A股折价率平均水平约为40.2%，折价率最高达54.83%(2009年)，最低为16.66%(2006 年)。目前折价率处于较高位置，仍有较大下降空间。

　　本栏认为：①B股问题的解决不是一朝一夕就能达成的，因此，近期仍然要回归市场本身;从短期来看，“政策预期+高折价率+低估值”将推动B股市场逐步走强。②在B股的最终出路上，我们更倾向于通过多种方式逐步解决，如回购及注销、具有条件的纯B股公司发行H股或A股、直接退市等。③目前 B股市场较高的折价率和低估值，使得B股市场总体表现要优于A股，B/A股折价率将处于下降通道。此外，在选股策略上，建议关注B股中成长性较好、估值较低、具有一定折价优势的公司。 (中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心)