李宁公司预警全年亏损 股价大跌

　　【中国鞋网-国际动态】中国主要运动品牌——周四股价大幅下跌，此前公司预警2012年度将出现挂牌以来首见亏损，令市场大感意外。市场人士指出，公司及行业前景仍然艰困，李宁股价料仍有下修压力。

　　尽管近期体育板块不时出现反弹涨势，但分析师指出，由行业龙头之一的获利预警反映出本土零售商的库存泥淖仍不见底，而宏观经济不明更加深了零售商脱困的难度。

　　海通国际研究策略师黄薰辉说，"本土运动品牌竞争力下降，还有库存的问题，再加上耐克以及阿迪达斯往二三线城市进攻，二线以下城市原本是这些本地品牌的优势，现在地盘也被抢。oversupply(供应过剩)、竞争激烈，让行业前景并不看好。"

　　本地时间3:00时，李宁重挫4.97%至4.21港元，稍早大跌近7%至4.12港元，今年迄今跌幅已逾三成;大盘恒生指数.HSI午盘升0.93%。

　　中金公司分析员郭海燕在报告里指出，随着消费者需求多元化，整体运动用品市场规模已在缩小，市占率已达16%的李宁，未来营收要再成长较为困难。此外，国际品牌进入大众市场，李宁的中高端定位的策略失败，令净利润备受压力。

　　她认为，以一个零成长展望的公司而言，目前李宁市盈率(P/E)已属太高，股价有40%的下修空间。

　　李宁昨日收盘後公布，至2012年6月30日止六个月净利大减84.9%至0.44亿元人民币，营收按年减少9.5%至38.80亿元人民币。公司并预估2012年全年收入将进一步下降，全年将录得亏损，因将加速终端库存清理。

　　此将是这家以昔日体操王子——李宁为名的公司，2004年6月于香港挂牌以来首见亏损。公司同时在上半年净关闭了952间门店，令总门店数减少至7，303间;中期毛利率减少至44.2%，去年同期为47.3%。

　　李宁首席财务官锺奕祺在业绩发布後的记者会上称，"下半年毛利率跟上半年差不多，仍然有压力。"

　　他同时表示，会视业务需要进行筹资，但现今尚无计划。

　　李宁今年获得私募基金TPG和新加坡政府投资公司(GIC)认购本金额7.5亿元人民币的可换股债券，控股股东李宁同时向TPG出售5.02%的上市公司股份。假如可换股债券获悉数兑换股份，TPG将持有李宁约1.42亿股，或12.1%的股份。

　　在前任行政总裁张志勇7月离任後，TPG合伙人金珍君获调任为执行董事兼执行副主席，与主席李宁共同带领公司执行改革。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心）