麦格理料李宁跑赢大市评级 目标价7.15元

麦格理料()跑赢大市评级 目标价7.15元

　　【中国鞋网-鞋企股市】麦格理表示，对李宁明年看法正面，相信大部份与改革渠道计划相关的负面因素将於今年业绩反映，并相信集团明年下半年或转盈，估计今年下半年营运亏损为3.56亿元人民币，预期分销商表现将变得更健康，亦会增加新设计产品的订单，料明年上半年业绩将见收支平衡，下半年转盈见1.31亿人民币。该行重申李宁「跑赢大市」评级，建议投资者密切关注该股票明年下半年复苏预期，目标价由6.5元上调至7.15元，相当於2014年预测市盈率17.7倍，市售率(EV/Sales)为0.95倍。

　　麦格理认为，李宁新管理团队有助集团转型，有助改善集团采购及市场营销等，对集团看法乐观。一次性现金流出有限，因为大部份为非现金损失，避免额外现金流压力，截至今年6月底为净负债状态，预期全年净负债约3.86亿元，即净负债比率19%，相信集团有潜在集资需要以满足其业务增长。(中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心)