超出预期！安德玛25财年Q3营收14亿美元，毛利率提升至47.5%

Under Armour安德玛最新财报显示，2025财年第三季度营收同比下降6%至14亿美元，但毛利率提升240个基点至47.5%，超出预期。公司上调全年预期，显示出对未来业绩的更强信心。

分区域看，北美和亚洲市场需求的复苏。北美营收下降8%至8.44亿美元，而上一季度下降了13%，去年同期下降了12%。国际营收下降1%至5.58亿美元，其中，亚太地区下降5%，较去年同期的7%降幅有所收窄。

毛利率的提升主要得益于直销折扣减少、产品和运费成本下降，以及外汇波动的有利影响。创始人回归后，安德玛的一系列调整正在见效：减少折扣策略和北美及亚洲市场需求改善推动了业绩增长。财报发布后，公司股价盘前大涨约10%。

此外，近期安德玛在中国市场也陆续推出了系列新品，如：1月10日，安德玛Infinite Elite 2韧系列·菁英版2跑鞋焕新升级;1月15日，在辞旧迎新之际，安德玛以中国农历新年为灵感，巧妙融合“乙巳”字样及蛇年专属元素，推出了多款新春限定配色服饰及鞋履。

安德玛Infinite Elite 2韧系列·菁英版2跑鞋

安德玛乙巳蛇年新春系列

此前，安德玛明确了未来的市场布局重点，将加强以中国为核心的亚太地区的扩张，有意图地增加亚太地区的门店数量。于是，我们看到，安德玛近年来积极在中国市场展开动作，不仅有“库里中国行”，推出持续的本地化产品系列，更是聚焦提升门店坪效，进行零售门店的推陈出新。