河北新区：“鞋服”领衔雄安三县上市公司

    【-市场动态】雄安三县共有4家新三板挂牌企业，其中3家主营鞋服;毛利率低于七匹狼等同行水平。随着雄安新区概念趋热，资本市场也对其产生兴趣。

三台是安新县制鞋重镇

　　4月4日晚，上市公司嘉寓股份投资者互动平台上表示，为更好服务雄安新区建设，公司计划专门设立嘉寓雄安新区区域总部，同时将旗下一家制造企业的生产研发中心落户雄安新区。

　　记者梳理发现，雄安三县本地并无A股或港股上市公司，当地的新三板企业因此成为聚焦点，雄安三县共计有4家新三板挂牌企业，其中有三家的主营业务均为当地发达的鞋服产业。

　　数据显示，三家公司中盈利能力高低不一。与、服饰等知名服装厂商相比，雄安三县新三板企业的毛利率处于劣势。

　　利润增速“户外”跑输“正装”

　　据东方财富网数据，雄安三县共有4家新三板公司，它们分别是松赫股份、天宏股份、津海股份和澳森制衣。民生证券分析师伍艳艳表示，雄安新区的设立，新三板或成最受益股票市场，本地注册的新三板公司或受关注。

　　津海股份全称“保定津海服装股份有限公司”，位于容城县，成立于1996年11月，在2015年8月挂牌新三板，是雄安三县第一家挂牌新三板的公司。主营业务为生产和销售各种规格的男士正装、工作服、特定职业制服等系列男士正装套装成品。工商信息显示，津海股份属于津海实业集团旗下，查阅官网看到，其宣称拥有面积3万平方米，建筑面积1.5万平方米的“津海工业园区”。

　　津海股份业绩有一定波动：2015年，公司分别实现营业收入和净利润10190.12万元、514.03万元。根据最新的2016年半年报，公司营业收入为5264.46万元，同比下降3.85%，不过净利润增长88.44%，达到185.74万元。

　　容城另一家新三板公司澳森制衣，全称为保定澳森制衣股份有限公司，这家企业成立于2001年，2015年9月挂牌新三板，仅次于津海股份。

　　公开信息显示，公司为集研发设计、生产制造、销售为一体的户外休闲、运动及羽绒服供应商，为国际高端品牌和国内知名品牌进行OEM和ODM生产，同时公司还从事自有品牌成衣的研发、生产和销售。

　　跟津海股份一样，澳森制衣也面临一定的发展压力。最新的2016年半年报显示，公司营业收入为4711.01万元，同比下滑7.64%，净利润198.89万元，同比下滑20.12%。

　　津海股份与澳森制衣面临发展压力，与当地产业发展整体态势有关。

　　两家制衣企业毛利率低于同行

　　津海股份、澳森制衣所在的容城以服装产业闻名。公开信息显示，目前全县共有服装企业945家，从业人员7万余人，年产各类服装4.5亿件(套)，2015年服装业完成产值246.5亿元。

　　在当地人眼中，容城被称为北方“服装之乡”，而安新则被称为“北方鞋都”，然而长期以来，当地鞋服产销量虽大，但企业规模较小，且集中于中低端市场，毛利率较低。

　　以津海股份为例，其在挂牌时披露，公司主营业务毛利率在2013年仅为10.65%，2014年为12.63%。再以澳森制衣为例，近年来毛利率不断下滑。其在挂牌时表示，公司2013年度、2014年度、2015年1-2月毛利率分别为14.77%、14.38%、14.26%。

　　津海股份坦言，公司的主营业务毛利率较低，是由于服装制造业属于传统制造业，附加值较低，国内外同类企业众多，竞争激烈;而在经营过程中，为拓展客户资源，拓宽销售渠道，公司采取低价竞争策略。

　　据了解，七匹狼等知名服装企业最新财报发现，其毛利率远高于津海股份与澳森制衣。2016年年报显示，七匹狼服装板块毛利率为43.88%，森马服饰为38.61%。

　　新区时代雄安新三板企业面临“蜕变”

　　与前两家制衣企业相比，制鞋企业天宏股份由于拥有“梵不凡”与“鑫凡客”两大自主品牌，其业绩保持了增长态势。

　　天宏股份前身为创建于1986年的白洋淀第三皮，于2016年7月挂牌新三板。相对而言，天宏股份在2016年上半年营业收入1530.83万元，同比增长60.47%，净利润47.54万元，同比增长25.2%。

　　正如天宏股份在挂牌新三板时所说，随着原材料成本波动、劳动力成本优势减弱等影响下，我国鞋类产业不断加快调整，从一般加工型企业向自主设计生产和自主品牌建设方向转变，市场集中度不断提高。

　　民生证券研究员伍艳艳表示，新区的成立，对新三板企业短期肯定是利好，但中长期还要看企业能否抓住区域发展机遇。

　　伍艳艳说，未来雄安产业发展格局肯定会发生很大变化，本土企业和企业家会得到很多机会，但同时也会受到很大冲击。“河北本土企业现代商业文化基础相对薄弱，雄安必须要经历一个蜕变才可能成为下一个深圳、浦东，三板企业也是如此，在这个过程中会不断有外来人上车、也会有本地人下车。”

　　4家新三板企业之一也有类似的想法，4月4日，位于容城奥威路的津海股份母公司，津海实业集团有限公司总经理薛新建表示，新区的成立“其实给了我们一个信号，需要逐渐摒弃此前的贴牌加工，打造自己特有的品牌。”

　　薛新建表示，自己已有计划将工厂外迁。“服装毕竟是一个劳动密集型产业，服装包括劳动力成本、地域限制如今体现得越来越明显，我们也需要转型和转移。”在他的计划中，公司将向国内人口更为密集，劳动成本低廉的区域转移，而如今的厂区则将会用作研发、设计、贸易等用途。

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