花旗料裕元受欧盟征收皮面鞋关税影响微,维持买入

    《经济通专讯》花旗集团发表研究报告指，虽然欧盟落实向中国及越南分别征收１６﹒５％及１０％的皮面鞋关税，但相信对裕元（０５５１）影响轻微，维持「买入」评级，目标价为２６﹒２元。 该行认为，关税征收对象为Ｔｉｍｂｅｒｌａｎｄ、Ｃｌａｒｋｓ及Ｎｉｋｅ等进口商，而非鞋履制造商，相信征税对中国及越南的鞋履制造商的影响在于流失潜在订单，多于毛利率受压，原因是税收从零售价上抽?? 报告指出，尽管８月及９月已实行临时关税，但裕元于４月至８月的收入较去年同期仍有１６％增长，另外，该公司目前正在扩展印尼的产能。 

    花旗指出，油价下跌可能会是裕元于２００７年度毛利改善的催化剂，约有４０％的原材料与石油化工相关。（ｋｌ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形 式之申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出 投资决定，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。