持续营销惹的祸

    “喂，吕小侯么？我是大民啊，本科时住你隔壁的张大民。”

　　听着手机里传来震耳欲聋的吼声，小侯皱起了眉头。“大民？哪个大民呀？”

　　“嗨，瞧你那记性。就是本科连挂五门课，后来没毕业就回老家的张大民。”似乎怕小侯耳背，电话那边的张大民声音大得吓人。

　　仔细回忆了一遍本科曾经和自己一同补考过的难兄难弟，吕小侯终于回忆起这个大三就被劝退回家的同学。“大民啊，好久不见了，怎么想起兄弟我啦？”

　　“缘分那兄弟！不瞒你说，哥儿们退学回家跑运输赚了点钱，现在自己开了个饭馆，生意火的不得了。手里有了闲钱就琢磨着怎么钱生钱，最近不是基金特火么，咱也买了不少。你忘了，咱本科也是学财务的，虽然没毕业，底子还有点。”

　　“哎？我可记得你那时候拿生活费炒股还亏了钱，逢人就说珍爱生命，远离股市啊。”小侯回忆起往事，不禁莞尔。

　　“这不时代变了么。现在你要不买基金，出门都不好意思和人打招呼。不过实不相瞒，我听别的同学说你现在是基金专家，所以有点问题想跟你请教请教。”

　　“说！一起补过考的兄弟，别说你有困难了，就是没困难我创造困难也要帮你。”小侯被老同学一捧，有点飘飘然。

　　“我对基金也不太懂，也不敢追高。买的时候正赶上一个基金搞什么净值归一，而且听银行的人介绍这只基金业绩很好，之前都翻番了。我就全仓杀入了，结果这段时间看它的净值涨得跟蜗牛似的，排行榜上老得倒着数。你说我是不是买错了，该不该卖掉换新的呀？”

　　净值归一！又是持续营销惹的祸。小侯心里暗暗骂到。“你说的这个净值归一就是把基金的净值通过大比例分红或者拆分降到一元钱，让投资者以面值购买基金。这种方式主要是迎合了中国投资者喜欢低净值基金的心理，净值降下来后，基金公司一般会配合申购费率优惠等手段进行营销，吸引投资者购买，基金的规模往往会大幅增加。”小侯给大民同学解释道。

　　“规模增加还不好么？毛主席说过，人多力量大，坏人就害怕。现代经济都讲究个规模效应，别以为我不懂。”张大民气呼呼地说。

　　小侯听了有点哭笑不得。“可基金不一样。通过持续营销基金规模短时间内急剧扩大，实际上摊薄了原来持有人的利益。你想啊，原来基金满着仓的好股票，本来老持有人能结结实实地享受全部收益，结果涌进来一大帮新持有人，这些股票带来的收益都得分给他们一部分，换谁也不乐意啊。”

　　“老持有人关我屁事，我自己挣钱就行。”大民的语气极符合其暴发户的身份。

　　“你自己也吃亏呀。有专家研究过，这半年来搞了持续营销的基金大部分净值增长速度都不如搞持续营销前。这一方面是规模迅速扩大，而原来有规定基金必须在几天内建仓达到契约的约定水平，这样很多基金经理只好狂买一气先达标再说，经常买了个高点，这样基金净值能好得了么？！而且今年的股市特点是题材股特火，小基金灵活，可以很快地杀进杀出，吃着一口就能提高净值一大块。而大基金就不成，一是进出这些小市值股票比较困难，二是就算赚了钱对净值贡献也不明显。”一口气说了半天，小侯忽然发现电话那边没了声音。

　　“哦，其实你说了这么多我也没听懂。一句话，我是不是该把这个基金卖了？”

　　“如果你想短时间就赚得狠点，那就换那些没搞持续营销，今年业绩又靠前的小基金。如果你想拿个几年，那就扔那里别管，长期来看业绩也差不了。”小侯说道。