瑞银下调李宁目标价至8元 评级买入

   【中国鞋网-鞋企股市】瑞银报告指，(02331.HK)股价于5天内下跌13%，反映市场关注上半年应收帐拨备增加及CBA和Wade的广告及推广费用较高。该行同意以上两个因素，但认为幅度仍然受控，目前股票处于超卖状态，为很好的吸纳机会。

　　该行指出，李宁首季销售显着改善，主要由新产品带动，目前可见次季促销优惠进一步减少，反映销售势头持续至次季，加上新产品获得牵引力，料全年可达到盈亏平衡或者略有盈利。

　　该行削2014年盈测至1.26亿元人民币，以反映最后阶段的库存清仓、上半年潜在应收帐拨备，及今明两年广告及推广费用略高，同时将2015年盈测下调11%。该行相信李宁下半年能够盈利。

　　该行相信，李宁仍为行业首选，维持「买入」评级，目标价由9元下调至8元。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。合作媒体： ）